2025年5月26日，美团发布2025年Q1财报，季度营收866亿元，这么大的体量同比增长达到18%，很是振奋人心。

当时，我第一时间，总结了美团最新财报的几个亮点。

　 1.闪购：即时零售崛起，年轻消费力爆发

90后成闪购主流人群(累计交易用户超5亿)，情人节闪购单日订单量同比近翻倍，美团非餐饮品类日单量破1800万单。

这个数据，说明即时零售从“应急补充”转向“主流消费场景”，年轻人的“即时生活圈”正在被重新定义。

2.AI+科技：技术落地提速，重构零售基建

季度研发投入58亿元(同比+15%)，AI应用加速落地，NoCode编程工具进入灰度测试，年内将推多个AI助手;第四代无人机获全国载货运营资质，已在多个城市开通55条航线、完单超52万笔。

其实，对于美团来说，首先是一家技术公司，然后才是生活服务平台或者“做外卖的”，从“工具创新”到“基础设施”，这是美团用科技重塑零售行业的人、货、场效率的重点。

3.出海：新兴市场破局，全球化战略清晰

前几天，王兴罕见露面(巴西总统会面)，为的就是国际化业务。

上季度，沙特业务Keeta凭借产品力站稳脚跟，未来即将进军巴西市场。这一步，既验证了“中国经验+全球各国本地化适配”的打法有效性，也为美团打开“又一个增长曲线”。从中东到拉美，其全球化路径正从“试水”迈向“规模化拓展”。

4.骑手生态：从“用工关系”到“共生发展”

最近几个月，因为更多巨头进入在线外卖行业，市场广泛关注，才发现美团其实早就在着手生态建设。

美团其实很早就试点“新职伤”保险(7个试点省市覆盖全量骑手、保费15亿元，未来还将扩展至更多区域)，今年又推出无门槛养老保险补贴(4月试点、5月已发补贴)。另外，美团注重骑手实现自我人生梦想(美团很早就发起了“骑手上大学”项目)，86%管理岗由骑手晋升、数百人获大学深造资助。

关于骑手福利保障，美团其实在过去多年做了很多工作，只不过没好好宣传，经常被骂。现在，美团强化了这一块的宣传，我认为是有必要的，因为这不仅是某一家给骑手权益保障的升级，更是将骑手纳入“生态共建者”角色，同时用多种方式破解灵活就业群体的长期发展难题，为行业树立“平台责任”新标杆。

通过这些亮点，大家看出美团实现两位数增长背后的门道没有?

简单来说，美团并未陷入行业内卷式竞争的泥沼，没有像个别平台采取 “杀敌一千自损八百”的零和博弈策略，而是始终遵循自身一以贯之的发展节奏，持续推进平台生态体系的完善与升级。这里的平台生态建设，既涵盖骑手生态的优化，也包括商家生态的迭代，同时更包含消费者权益保障的深化。

在此基础上，美团通过新技术的迭代升级、新业务的创新拓展以及海外市场的战略布局等多重举措，探索出一条独具特色的“反内卷”路径：所谓“反内卷”，本质上是既要在核心能力上“向上卷”，通过技术赋能与服务升级构筑竞争壁垒，让整个行业都能螺旋上升;也要在发展空间上“向外卷”，以全球化视野开拓增量市场，实现从内到外的全域增长。

显然，这种发展模式既规避了同质化竞争的消耗，又为企业开辟了可持续的发展新赛道。从更高的层面来看，也符合了有关部门近期多次释放的信号--反“内卷”该出手时就出手。

01

行业为什么要反内卷?

这段时间，反内卷、构建健康的行业生态，又成为业界热议话题。

在当晚的财报电话会上，美团首席执行官王兴也表示，低质低价的“内卷式”竞争长期来看不可持续。

不过，很多人直到今天都不明白，我们为什么要反内卷?市场经济时代，商品和服务，价格不是越便宜越好吗?

咱们先不谈经济学原理和市场秩序健康稳定这样的概念，我举几个例子就明白了。

金庸的《笑傲江湖》都看过吧。在原著中，为了提升武技，岳不群练了辟邪剑法，林平之也练了辟邪剑法，双方相互间的竞争力没有太大提升，但都给身体带来了巨大“亏损”。这，就是内卷带来的危害。

在电影院看电影，张三为了看清楚屏幕站了起来，但是挡住了身后的李四。李四为了看清屏幕被迫无奈也站了起来，就这样身后的王五赵六也纷纷站了起来。最后大家都没看清电影，但都不舒服了一下午。这，也是内卷的危害。

《唐伯虎点秋香》中，两个角色在华府门口，为了能够进入华府打工，双方开启了比惨内卷，不断降低售价。你身上有烂疮，我就打断一只胳膊，看看谁更惨。这，业是内卷的危害。

在当下的中国商业界，尤其是电商行业，这种为了生存，进而“挥刀自宫”式的企业内卷竞争现象还少吗?

为了争夺用户，无休止降价，忽视了对产品和服务合规体系构建;为了争夺人才，陷入于高薪挖角、团队复制的恶性竞争，却轻视了组织建设与人才培育的长效机制;为了追求短期利润率，无限制压榨供应商合作伙伴，倒逼供应商以次充好……

如果任由这种内卷之风盛行，整个行业就会陷入低水平竞争，劣币驱除良币，最终所有人都将为这种畸形的生态买单。

回到在线外卖行业，有关部门看到了行业内卷式危害，因此对主流平台企业进行约谈，给激烈竞争的市场注入了一剂冷静剂。希望企业明白，竞争不能没有底线，需要在公平有序的环境中进行。

当然，多部门约谈主流外卖平台，是拍肩膀、扯袖子式的整改，是为了让外卖行业走得更远更稳，而不是更快更猛。是为了让这个行业主动适应新发展节奏，而不至于将来有一天发生系统性风险时，全产业跟着遭殃。

02

反内卷:要向上卷，向外卷

既然我们已经看到了内卷式竞争的危害，那接下来应该怎么办?

答案很简单，就三个字：反内卷!

从这个意义上来看，美团打了一个很好的样，值得行业借鉴。前文我们提到过，美团式反内卷，主要有两条路，一条是“向上卷”，一条是“向外卷”。

“向上卷”，就是通过研发投入，提升自身的核心竞争力，以技术或创新优势打破低水平的竞争循环。就像现在的华为和小米的高端旗舰手机一样，明明售价越来越贵，但卖得越来越好。就是因为这些企业，通过高技术投入，将产品力提升到了业界一线水平，能够吸引越来越多高净值用户，甚至从苹果手里把高端用户抢过来一些。

对于美团来说，其实是一家非常重视技术的企业。甚至，从某种程度上来看，技术是美团的立业之基。请试想，美团通过几百万骑手，连接了千万级商家，能够为几亿消费者带来差不多30分钟送达的外卖体验，这背后的数据分发和业务调度是一个极其复杂的综合系统。后端是成千上万工程师，将技术贯穿调度、架构、数据、终端全链条，将复杂配送网络转化为可计算的智能系统，并且以算法优化效率、数据驱动运营，才实现了我们所感受到的一切。

上个季度，美团持续加大科技投入，研发投入达到58亿元，同比增长15%。同时，美团也强化了AI技术的投入。关于这一点，我有发言权。可能很多人不知道，我现在是一名美团民宿的经营者，由于平日工作繁忙，无法及时回复顾客咨询，就用了美团民宿的AI智能客服，这个AI客服对用户问题识别准确率达到90%以上，还能引导顾客下单、入住。很快，在美团AI的助力下，我经营的民宿口碑持续上升，在吕梁市某地打响了知名度。

这次在财报发布会，美团也表示针对外部用户的免费AI Coding应用NoCode已进入灰度测试，年内还将推出多个AI应用助手。

另外，截至3月底，美团无人机已在深圳、北京、上海、迪拜等城市开通55条航线，累计完单超52万笔。与此同时，美团自研第四代无人机已获批中国全境载货类民用无人驾驶航空器运营合格证，积极进行更大规模的业务开展。当然，美团还有无人车家族，也已经常态化开展业务。

“向外卷”，则是以全球化视野开拓增量市场，实现从内到外的全域增长。

就像《倚天屠龙记》中的殷天正一样，想把明教的基业扩大，就是全面外卷。殷天正不愿和组织内的几大法王、光明二使内卷互撕，不想参与教主之争，转而把刀口卷向巨鲸帮、海沙派等门派，就此卷出来一个名震江湖的天鹰教。天鹰教好生兴旺，敢于参与抢夺屠龙宝刀这种大项目，连张三丰都钦佩不已。

这些年，中国一大批领军企业，纷纷把视野投向了更为广阔的海外市场，寻找新的业务增量。汽车行业的几大新势力，海外营收持续增长，带动大盘增长的同时，也提升了利润率;电子3C品类更是四面开花，在海外多国取得领先地位，输出中国制造的同时给企业带来可观增长。

过去一段时间，美团海外扩张战略加速，Keeta(美团在2023年推出的面向海外的外卖品牌)已先后在中国香港和沙特阿拉伯上线，并取得当地用户认可。截至今年1月，Keeta在沙特苹果应用商店下载量达360万次，位居免费榜第一。近期，美团正把目光投向拉丁美洲最大经济体巴西。5月12日，巴西总统卢拉与美团王兴会面并见证一项投资协议的签署。根据协议，美团将在未来几个月内，正式将其旗下外卖服务“Keeta”引入巴西，并计划5年内在巴西投入10亿美元支持该项目的发展。

尽管当下海外业务在美团整体的盘子中占比还不是很大，但从发展势头来看，海外增长非常迅猛。未来，随着行业竞争进一步深化，随着中国科技在海外受到更多认可，像美团这种企业，必然会实现更大增长空间。

03

破除零和博弈 共同把蛋糕做大

长期以来，外卖行业存在一种错误观点，认为行业蛋糕总量固定，若A实现增长，必然会挤占B的市场份额。同时，若C进入行业，也会进一步分割市场，导致行业秩序混乱。

这是一种典型的零和博弈思维，不过这个观点完全站不住脚。

《2024中国餐饮业年度报告》显示，2023年我国餐饮外卖市场规模约1.2万亿元，占餐饮收入的比重为22.6%。这意味着，还有超过70%的市场增量空间可供各方开拓，行业增长潜力巨大。当前，整个外卖行业尚未触及天花板，市场蛋糕远未达到足够大的程度。

况且，以前外卖以餐饮为主，现在拓展到全品类，实际上进一步激活了消费的潜力和活力。近期我接受多家媒体采访，也表示“外卖市场不是在一个固有蛋糕上的零和博弈，它能够创造新的蛋糕，各方都可以从中受益。

既然蛋糕可以做得很大，行业主要参与方就没必要在一个固定的蛋糕上不断下刀，而是通过服务升级、业务增值、市场开拓，把蛋糕做得更大，破除零和博弈。

更重要的一点在于，行业这些主流平台，除了减少行业间的内卷，平台自身也要减少内耗和内卷。也就是说，平台要通过各项能力输出，让各个环节上的参与者都可以受益。

从这个层面来看，美团真的做了很多工作，只是很多人不知道罢了。

过去多年，我多次走近美团，并且走访过入驻美团的多位商家，我还和多位骑手在线下的座谈会以及通过在线社交工具，有过多次沟通。我想把我知道的一些情况，分享给大家。

在骑手层面，除了前文提过的“新职伤”和骑手管理岗晋升，美团还通过多种手段促进骑手收入提升，2025年一季度，全国高频骑手月均收入在7230元至10100元之间，在北京、上海这样的一线城市，勤奋点的美团骑手，月入过万是常态。美团很重视让骑手参与平台建设，让骑手化身为产品体验官，根据骑手建议，完成各项流程升级，大大激发了骑手工作的主观能动性。至于这一两年推出的“超时免罚”“疲劳管理” 等机制，不仅仅是美团的工作，也正在被行业学习借鉴。

在商家层面，早在十多年前美团就做了大量扶持商家成长、发展的工作。比如在特殊的那几年，美团投入资金和资源，推出“春归计划”，助力商家复工。去年，美团推出的首个“十亿助力金计划”，也在加速落地，至今年4月底，已有超18万餐饮商家收到了美团真金白银的补贴支持。未来三年，美团将投入1000亿元助推行业高质量发展，这些资金将用于扶持行业内各类商户并激发用户需求。

在消费者层面，除了各种补贴福利以及服务体系完善等等基操之外，美团还将继续深入推进食安体系建设，通过硬件补贴和流量扶持推动“明厨亮灶”，守护消费者舌尖上的安全。

总之，不内卷的、不搞零和博弈的生态，就是多方共赢的健康生态。也就是美团强调过的，让用户更好地消费、商户更好地经营、骑手更好地工作、行业可持续提升。

本质上来说，平台、商户、骑手、用户这四方是一个利益共同体，只要我们找到各方利益增长的最大公约数，行业增长的天花板将被持续突破。而这一点，也是美团以及各大主流平台，接下来工作的重点。