【财报速递】在美股周二交易前，贝壳发布了一季度财报，收入持续下滑，同时还遭遇连续三个季度亏损。

财报显示，贝壳季度净收入125亿元，同比下降39.4%，季度净亏损为6.2亿元。加上去年三季度和四季度分别亏损17.65亿元、9.3亿元，曾经在2020年实现规模盈利近28亿元的贝壳，已经连续三个季度亏损了。

不过，经调整后贝壳在一季度还是实现微利2800万元。

贝壳是一个撮合交易（新房、二手房、租房等）的平台，主要通过收取佣金作为收入来源。一季度，贝壳交易金额（GTV）达到5860亿元，对应125亿元营收，则take-rate（变现率）大约为2.13%。

因为疫情原因，贝壳今年一季度交易量是大幅下滑的，去年同期交易额为10696亿元，同比下降45%。去年一季度，贝壳实现营收207亿元，整体变现率为1.94%。

因此和去年相比，贝壳今年一季度变现率提高大约0.2%。这或许是贝壳在盘前股价大涨的主要原因，收入下滑和亏损不是大问题，对上下游的议价能力提高了，说明公司护城河很深了。

贝壳5月通过介绍和双重主要上市回归港股，没有发行新股份，也没有老股东限售。不过在美股中，贝壳股价跌得比较惨烈。

贝壳每股发行价为20美元/ADS，周二开始交易前，贝壳股价还剩11.49美元，破发大约43%。

实际上，贝壳曾经在美股上市不久股价冲高至超过72美元，也曾跌至7美元左右，从最高至最低，最高回撤近9成；相当于经历了“过山车”的行情。

为了提振股价，贝壳在发布财报时也宣布一项股票回购计划，将在12个月内用10亿美元回购股份，该授权需要股东大会通过。这对股价也有提振作用。