【财报分析】国内市值最高的公司腾讯3月24日盘后，发布了2020年四季度和全年财报。对腾讯来说，这又是一个大获全胜的季度和年份。

腾讯有三大收入来源，增值服务、金融科技和企业服务，以及网络广告业务。

财报显示，2020年四季度，腾讯增值服务收入同比增长28%至670亿元，其中网络游戏收入增长29%至391亿元；社交网络收入增长27%至279亿元。

网络广告增长22%至247亿元，其中社交及其他广告收入增长25%至204亿元，媒体广告收入增长8%至43亿元。金融科技及企业服务收入同比增长29%至385亿元。

最终，腾讯四季度总收入大约1337亿元，同比增长26%。季度盈利约594亿元，同比增长165%。非国际财务准则盈利332亿元，同比增长30%。后者对于利润计算方式更加客观一点。

为何差距这么大？因为在腾讯“其他”收益项中，四季度共计有净额329亿元，远远超过2019年的同期（36.3亿元）。主要是由于腾讯投资的社交媒体、电子商务、网络游戏等投资公司的估值上升，带来的公允值变动，即产生浮盈，并没有带来现金收入。

2020年全年，腾讯增值业务收入为2642亿元，增加32%；其中网络游戏收入为1561亿元，增加36%。金融科技以及企业服务收入为1281亿元，同比增长26%。商业支付、理财服务以及云服务三大块增长带来的增长。

网络广告年度收入为823亿元，同比增长20%；社交以及其他广告收入为680亿元，增长29%；媒体广告收入143亿元，下滑8%。这也是腾讯唯一出现下滑的业务，主要是因为宏观环境造成，加上腾讯视频收入减少。

最终年度总收入超过4820亿元，同比增长28%；年度盈利1601亿元，同比增长55%。同样。腾讯年度“其他收益”净额高达571亿元；而按照非国际财务准则下，腾讯年度盈利1227亿元，同比增长30%。

另外，一直和腾讯争夺市值老大的阿里巴巴，其财年是4月1日至次年3月31日，这不妨碍计算其自然年度的四个季度净利润总和。财报显示，阿里巴巴四个季度收入总和为6442亿元，而净利润总和为1591亿元，腾讯收入在比阿里巴巴少大约1600亿元情况下，净利润超过阿里巴巴。

腾讯年度净利润1600亿元，远远超过总部同在深圳的招行和平安银行净利润总和。招行2020年实现归属母公司股东的净利润为973亿元，平安银行去年净利润289亿元，两大银行净利总和为1262亿元。或者说，腾讯净利润比招行多出两个平安银行。

如果将腾讯比作一个超大型“印钞机”，也是不无道理；且效率也超过传统银行。2020年度，腾讯员工总数为8.58万人，招行的员工则有9.09万人。