财报显示，2019年全年，腾讯音乐总营收254.3亿元，同比增长34.0%，营业利润达到46.2亿元，同比增长126.7%，归属于公司股东净利润同比增长117.2%至人民币39.8亿元。其中，第四季度的营收为72.9亿元，同比增长35.1%；净利润10.4亿元，而2018年同期净亏损为8.76亿元。
众所周知，腾讯音乐一直是版权资源巨头，其先后独家代理华纳、索尼、环球等世界三大音乐公司的大陆版权之后，腾讯音乐至少拥有全球近7成的流媒体音乐市场份额。
去年年底，腾讯音乐与阅文集团达成战略合作协议。通过此次合作：腾讯音乐将获得阅文集团网络文学内容库的授权，用于制作特定的有声书。
前不久，腾讯音乐宣布加入腾讯控股牵头的财团，参与收购环球音乐集团（UMG）的少数股权，进一步加深与上游内容方的合作。
除了向外界购买版权，多年以来，腾讯音乐也一直在它的六大平台（QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐、全民K歌、5Sing、酷狗直播）进行花样繁多的原创音乐人计划，希望以此形式用较低成本获得独立音乐人的数量优势，达到长尾效应。
表现在账面上，由于收入分成费用增加和内容支出增加，2019年第四季度的收入成本48.1亿元人民币，比2018年同期增长34.9%。最强版权、最全曲库是腾讯音乐的王牌故事，是其着力打造的护城河。
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营收主要来自K歌与直播
腾讯音乐旗下QQ音乐、酷我音乐、酷狗音乐三大平台占有中国在线音乐70%的份额。去年9 月 16 日晚上 11：00 周杰伦单曲《说好不哭》在 QQ 音乐、酷我音乐、酷狗音乐三个音乐平台上线，不到 24 小时，《说好不哭》销售额突破 2000 万元，成为 QQ 音乐平台历史销售额最高的数字单曲，截止至 9 月底，《说好不哭》总销量超过 980 万张。
周杰伦带来的这波流量和现金流是短时间内难以逾越的，但是并没有动摇腾讯音乐的收入构成，不管是各季度还是年报，其收入中七成以上的部分是由全民K歌和直播业务带来的社交娱乐收入。而流媒体会员费带来的收入只占不到三成。
跌跌不休，研报称：被低估
在上周五的一份研究报告中，Zacks Investment Research将腾讯音乐评级从“卖出”上调至“持有”。
Jefferies分析师在近期的研报中表示，由于在1月底至2月中旬取消了抽奖功能，腾讯音乐社交娱乐业务第一季度收入增长受到了影响。一些功能在产品调整后重新上线。调高评级的原因是腾讯音乐在音乐订阅方面“步入正轨”，付费用户的目标是在2020年第四季度达到5000万。该公司预计在线音乐服务的订阅收入将同比增长49%，受“付费用户持续加速”推动。该行还称，腾讯音乐QQ直播和广告盈利模式将成为下一个驱动力。
