作者：林之柏
监制：罗超
连跌三日之后，中概股终于迎来翻身时刻。
数据显示，周二美股三大指数悉数收涨，道指涨超600点，纳指和标普500指数也涨逾2%，追踪中概股行情的纳斯达克金龙中国指数涨近5%，一扫颓势。
在行情反弹的背后，监管环境一夜之间也发生了巨大变化。大盘走强带动热门中概股强势反弹，周二共有超30只个股收涨逾10%。2022年3月16日中概股上演“大奇迹之夜”，多只股票上涨超过50%，其中，在3月15日（美东时间）美盘盘后刚刚公布2021财年及四季度财报的欢聚集团，正好赶上了这一波反弹潮，周二强势收涨22.2%，截至发稿美股盘中上涨超过51%。
欢聚股价能趁势反弹，除了大盘翻红之外，财报中传递的积极信号，以及其自身良好的业务状况也当记一功。
数据显示，欢聚四季度营收近6.64亿美元，全年实现营收26.19亿美元，同比分别增长16.8%和36.5%。而在利润方面，在不考虑已剥离的YY Live业务的情况下，欢聚集团全年经调整净利润达到1.09亿美元，净利率为4.2%，两项数据均取得历史性突破。
在营收稳定增长的背后，欢聚也拥有充裕的现金流，足以应对后续业务发展及回馈股东。根据官方数据，欢聚2021年累计新增12亿美元回购额度，全年共派息1.6亿美元，累计派息及回购金额高达5.53亿美元。
欢聚董事长李学凌也在财报中表示：“过去一年欢聚旗下多款社交娱乐产品的变现能力得到稳健提升，随着欢聚全球业务迈向正循环，在健康现金流和稳健增长模式的基础上，我们将进一步扩大社交娱乐产品在全球市场的占有率。”
剥离YY直播业务之后，在欢聚当前的营收结构中，以BIGO为代表的全球化业务充当起了营收支柱的角色。数据显示，2021财年BIGO业务板块经调整后净利润达到1.82亿美元，7.8%的净利率也超过集团整体水平，支柱作用明显。从细分地区来看，BIGO在欧洲的营收表现同样是最出色，同比增长42.2%；此外，东南亚及其他新兴市场则录得16.6%的同比增速，表现同样不俗。至于另一款全球化短视频产品Likee增速显著。四季度，Likee直播营收同比增长26.5%。
总的来说，剥离YY直播之后，欢聚集团重新规整内部资源、轻装上阵，反倒迸发了超出预期的能量。如果说营收增长是代表欢聚业绩的高稳定性的话，那么全球化+本地化战略的成功则展示了其强大的业务韧性，以及抵御单一市场风险的能力。在全球化+本地化战略的延续下，欢聚的主要发力方向有三个：持续聚焦内容多元化；激励创作者不断提升内容质量；进一步优化产品，提升用户社交互动体验。
毫无疑问，互联网流量红利正在消逝，头部平台的用户争夺战已经渐趋白热化。CNNIC统计的数据显示，截止2020年年底我国手机网民规模为9.86亿，占整体网民的99.7%，但月活跃用户数的平均增长率已经放缓至1.7%，用户规模接近见顶。
在存量用户争夺战越来越激烈、优质用户越来越稀缺的情况下，内容成为平台吸引用户的“核武器”，也是其核心竞争力所在。对于欢聚集团来说，继续推动对平台内容质量的升级、改良，以及打造更加活跃、优质的内容社区，也是赢得未来的关键。
12月-1月， Bigo Live 在欧洲、中东等多地举办直播派对、音乐会等一系列线上活动，邀请当地流行歌手、知名DJ、音乐家、舞者、顶级主播等，为全球用户呈现多场视听盛宴。在一年一度的Bigo Live Annual Gala年度盛典中, Bigo Live邀请了约100名来自不同文化和语言背景的主播，通过视频表演，远程与全球粉丝见面。其中，Bigo Live最近推出的虚拟直播3D形象也首次登台，与才华横溢的泰国知名歌手The Toys一起演唱，虚实交互，为全球观众带来全新观感。作为年度盛典的惯例，Bigo Live评选表彰全球年度最具影响力主播，并助力登上世界各地著名地标的广告牌，如美国纽约时代广场和阿联酋迪拜的哈利法塔等，进一步扩大Bigo Live在全球的品牌影响力。
得益于本土多样化内容生态的耕耘，推动用户圈层的进一步拓展，Bigo Live全年平均移动月活为3220万，同比增长11.9%，整个BIGO板块四季度付费用户总数则增长2.5%至151万。在BIGO表现最抢眼的欧洲地区，付费用户同比增幅更是高达14.7%，并且相应业务正逐步向更多新兴市场渗透。
创作者，向来是被视为内容社区最核心的资产。从这个角度去观察，如何充分激励创作者在内容创作和商业上取得成功，意味着可以在竞争激烈的环境中大概率突围。2021年，欢聚全球本地运营团队持续聚焦创作者培育，推动产品全球品牌影响力的进一步扩大。
作为全球化短视频产品，Likee在第四季度持续扩大Superlike功能上线区域及用户范围，Superlike逐渐成为用户向自己喜欢的创作者及优质内容，表达支持的特有符号。以12月为例，认证创作者收到的Superlike激励收入较9月增长近6倍。第四季度，Likee在部分地区上线Superfollow订阅服务功能，支持内容创作者向付费订阅者发布专属内容，并按月收取订阅费，丰富创作者与粉丝之间的互动形式，激励内容创作者为粉丝提供更优质、个性化的内容。
在优质内容的驱动下，Likee第四季度直播营收同比增长26.5%；其中，中东地区增长持续亮眼，营收同比增长59.1%。除了直播变现的增长外，Likee的品牌广告业务也正在稳健增长，使Likee的变现结构进一步多样化。
从过去这一年的功能更迭可以看出，欢聚为了提升用户体验——尤其是互动效果，花了不少心思。光是在第四季度，欢聚旗下的拳头产品Bigo Live就推出了虚拟主播（Virtual Live）互动、单人直播场景虚拟背景以及多人直播间房间等级体系/特权等新玩法。通过观察这些功能更新可以发现，欢聚的改造思路主要有两条：增强现实感和强调功能创新，目的都指向提高用户互动效果、提升用户黏性。Bigo Live的虚拟主播功能，引入了当前最高端的机器融合视觉、AR等技术，让用户通过创建虚拟数字形象和主播进行实时互动，打造了一个比传统直播间沉浸感更强的虚拟社交空间。数据显示，四季度Bigo Live人均开播时长同比提升12.1%，总开播时长同比增长超8%，MAU同比增长11.9%至3220万，足可见这些新功能的效果。
而第四季度的Hago，也依旧专注于更高效地服务用户的在线多人互动需求。基于不同的用户生命周期及区域的运营，Hago在第四季度上线差异化的房间推荐策略，推动频道渗透率环比提升2.2%。
通过上述行动，我们可以看到欢聚对内容和用户的上心。正如欢聚在财报中所说的那样，在可预见的未来，该集团都会继续聚焦产品、内容和社交生态战略。而依靠优质内容和忠实用户夯实自身护城河，也绝对是正确的选择。
2021年对中概股来说，绝对是个多事之秋。对于欢聚在过去这一年的表现，李学凌的评价也很客观：
“2021年是欢聚增长、调整与突破的一年，我们已主动将资源集中于内容、社交生态等决定产品长期竞争优势的地方，希望未来一年我们能继续探索开拓全球市场。”
展望未来，无论在哪个时期，内容和用户对于一个平台来说都是至关重要的，优质内容和高活跃度的社区，往往也是相辅相成。在现阶段，高举内容+社区大旗的欢聚已经走在正确的路上，接下来要走的就是沿着当前道路一步一脚印，继续前进。
