6月8日，陌陌发布2021年Q1财报。

2021年一季度，陌陌净营收达34.706亿元，超出华尔街平均预期；不按照美国通用会计准则计量归属于陌陌母公司的净利润为6.337亿元，陌陌公司连续25个季度实现盈利。虽然营收与净利润都出现了负增长，但这并不影响资本市场对其看好，财报发布后陌陌股价上涨3.23%。原因在于，陌陌财报释放出较多利好，这比短期内营收与利润的涨跌，更重要。

1、抓住年轻人，重视女性用户，用户大盘增长。

截至2021年3月，陌陌主App月度活跃用户达到1.153亿，同比增长730万，环比增加150万，用户大盘创历史新高，这与后疫情时代人们的社交活动恢复有一定关系，但更重要的是，陌陌在新增与促活上的努力取得成效。

用户大盘就是互联网公司的基本盘。今天所有企业都面临着“存量时代焦虑”，用户增长迟滞，陌陌曾遇到过这样的问题，2011年成立至今已有十年，陌陌原来的核心用户80后、90后都在变老，开放式社交需求减弱，因此陌陌一边努力让老用户留守或回归，另一边则努力抓住95后年轻人。

王力去年接任CEO后对陌陌进行结构性改革，陌陌回归社交，以前为了推直播特别是引导付费的产品设计被弱化，比如直播强化长尾内容生态，产品关注用户社交体验。直播营收与付费用户受此影响出现了下滑，一季度陌陌直播服务营收19.62亿元，同比下滑15.9%；陌陌直播服务与增值服务付费用户去重后总数达1260万，去年同期为1280万，已经连续三季度下滑。

好在活跃用户大盘增长了，互联网行业“有用户就有明天”，正是因为此王力才有底气说：“陌陌主App处于稳步回升的轨道，也将继续作为现金牛业务提供空间探索陌陌和探探之外的新契机。” 陌陌主App“稳步回升”，结构化改革效果出来了。

让用户更活跃，陌陌还在继续努力。一个看点是女性用户，开放社交平台往往“男多女少”，再加上女性用户相对保守、高冷与慢热，因此吸引女性用户以及让她们活跃，优化性别比例是提升平台整体活跃度的关键。2018年陌陌收购探探时曾明确表示“我们也很认可探探以女性用户体验为中心的产品理念。”现在陌陌整个平台正愈发重视女性用户。

陌陌观察发现，女性有强烈的情感倾诉需求，对陌生人特别是异性表现得更加慢热，针对此，陌陌采取了针对性的手段，王力表示，“我们过去的产品和服务显然对男性用户更加友好，一季度我们进行了一些新的产品实验来弥补这一空白。”陌陌小范围测试名为“情感电台”的音频社交产品和名为“小宇宙”的信息流产品，满足情感倾诉、生活分享、自由表达等女性用户更重视的社交需求。女性活跃将带动大盘活跃及增长，这也是陌陌产品团队今年的重点工作。

2、直播营收占比降低，增值服务收入增长，营收结构更健康。

一季度，陌陌直播收入占比为56.5%，去年同期这一比例高达64.8%，更早的时候曾超过80%。降低对直播营收的依赖，是陌陌一直努力的事情，按照这样的趋势下去，直播营收占比很快会低于一半。如果只是直播营收不断降低，对陌陌来说不算什么好消息，好在陌陌另一只现金牛增值服务正在快速壮大，一季度陌陌增值业务（包括虚拟礼物服务以及会员订阅服务）营收达到14.56亿元，同比增长23.8％，在整体营收中占比已高达41.9%，去年同期这一数字为32.7%。不出意外，二季度增值服务收入占比有望过半。

至于增值服务收入增长的原因，官方说法是：“增值业务营收的增长主要是由于陌陌主App虚拟礼物业务的持续增长，陌陌对产品和运营方面进行创新，以及陌陌为提升用户的社交娱乐体验引入了更多付费方案，同时较小程度上受到新产品虚拟礼物营收增长的影响。”说到底还是跟前面说的“陌陌回归社交”有关系。增值是用户付费，在免费模式畅行的互联网行业，社交平台率先跑通增值模式，如果App不将产品体验做好，要用户心甘情愿掏钱是蛮难的。

在去年10月上任时，王力在内部信中复盘陌陌当时的问题：“商业模式也有不健康，过去高速发展带来一些收入结构和业务生态方面的隐患；对用户体验的注意力也开始走神。”针对种种问题王力开启大刀阔斧的改革，不到一年效果出来了。陌陌回归用户体验，增值服务持续增长，直播营收下滑但内容生态更健康，增值与直播构成更均衡的营收结构，商业模式更健康。

3、探探商业化成果突出，陌陌探索产品矩阵“孩子”正在越来越多。

在接任后的内部信中，王力有一个比喻让人印象深刻：“移动互联网像青少年一样自生增长的幸运十年已经过去，我们要面对一个属于中年人的新时代。”而中年人最在乎的东西无非三样：票子、身子和孩子。票子是商业化能力，身子是业务健康度，孩子是未来的增长点。

现在探探已长大成人。2018年陌陌5亿美元收购探探后，用户大盘大约增长了50%（不考虑去重）。当时才成立三年的探探，虽然有付费会员、VIP会员等尝试，商业化却没上规模。当时外界认为陌陌收购探探“是将账面上的现金换成了未来财报中的收入和利润增长”，现在看来陌陌确实做到了。被陌陌收购后探探加速变现，在发布2020年一季度财报时，陌陌管理层便制定了“直播调结构、增值稳增长、探探货币化”三个关键点。

一季度探探净营收为5.677亿元，同比大增48.7%，其中直播服务营收为2.512亿元，去年同期仅为610万元，同比增长40余倍。一季度不按照美国通用会计准则探探净亏损为4200万元，上一年同期为净亏损1.032亿元，亏损大幅收窄，探探盈利在望。在发布财报时，王力表示：“我很兴奋我们看到了探探的增长机会，并且已经建立了坚实的计划来全面释放探探的潜力。”

在陌陌App与探探外，陌陌正在探索产品矩阵。2020年12月14日，界面新闻曾报道陌陌正在测试一款新的社交产品“咔咔”，主打拍摄聊天，目标用户是一二线城市的年轻群体，这款产品为独立团队开发和运营，直接向王力汇报。此外，陌陌还在测试短视频社交App“对眼”、视频相亲App“对对”、线上试衣间App“芒西”、真实交友App“陌多多”、听声音交友App“赫兹”等超10款全新的社交产品，多以独立的方式运作。

因为人群代际的变迁、视频直播的兴起，社交市场正在涌现出新机遇。腾讯、陌陌等头部社交平台都在探索面向未来的社交应用。至于未来会不会成功，王力还是蛮坦诚的：“陌陌内部已经养育了一些新产品，探探也孵化了不少，能不能茁壮成长要看运气”。

重点是，陌陌愿意不断去摸索去尝试的态度，王力曾说：“新的十年在一些固若金汤的领域依然有着见缝插针的机会，让我们不妨试试。”2011年联合创立陌陌的王力是移动社交的“老手”，但对社交依然有浓烈兴趣，他曾在微博表示：“我的梦想之一就是做一个以人为本的聊天产品。是聊天产品，不是社交产品，我讨厌社交这个词及蕴藏其中强烈的目的性。”陌陌主App的稳步回升，则给陌陌探索未来提供了用户基础与现金保障。

毫无疑问，陌陌已经走过最艰难的时刻，未来可期。