用光彩夺目来形容美团过去一年的表现，并不过分。近日，美团点评（以下简称美团）发布了2019年第四季度及全年财报。2019年，美团收入为975亿元，距千亿大关仅一步之遥，同比增长49.5%。全年总交易金额达到了6821亿元，同比增长32.3%。美团的表现均远超市场预期，一年内股价上涨132%，充分说明了投资者对其成长性和赢利能力的认可。
美团这次财报，外界已经有了很多解读，不再赘述。社长翻阅财报，发现了两个比较有意思的点：第一，美团盈利并非来自佣金收入，因为超过8成佣金用于支付骑手的工资；第二，尽管2019年全年盈利，但同时宣称受疫情影响下个季度预亏。
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8成佣金发工资，近400万骑手瓜分410亿元
据财报披露，2019年美团收取的外卖佣金达到了496亿元。在不知情的人看来，美团就应该赚得盆满钵满，但事实并非如此。
在天猫、京东等电商平台上，商品的快递费单独核算，并不计入佣金范围；平台按商家的销售额和类目费率计收相应平台使用费和技术服务费，不同类目的费率有所不同，平均在5%左右。而美团外卖的口径有所不同，虽然也冠以佣金的名称，但其实包括了三部分的资费：配送服务费、平台使用费和技术服务费。
去年美团496亿元的佣金收入，其中用于支付美团骑手的配送费就高达410亿元。以此计算，在外卖平台佣金的三项资费组成中，骑手配送工资占总佣金费用高达82.66%，而平台使用费和技术服务费加在一起，占比还不到两成。这也使得美团的年度佣金占比出现了下降，从2018年的72.1%降至2019年的67.2%。
那么好奇心问题来了，到底有多少骑手瓜分了这410亿元的大蛋糕呢？
数据显示，去年从美团获得收入的骑手达到399万人。是的，没看错，近400万人，比国内员工最多的前四家企业之和还多（中石油138.2万、中国邮政93.5万、国家电网91.7万、富士康66.7万），相当于长春市区人口总数。也就是说，399万骑手共同瓜分了410亿元的大蛋糕，这意味着美团每天需要给骑手发放1.1亿工资。
通常只要肯付出努力，美团职业骑手的收入高于当地平均工资水平，美团帮助了不少人实现就业脱贫。今年3月12日发布的《2019年外卖骑手就业扶贫报告》显示，2019年在建档立卡贫困人口的美团骑手有25.7万人，其中的25.3万人通过自己的努力实现了脱贫，脱贫比例高达98.4%。
新冠疫情对我国整体经济造成了不利影响，不少行业出现了企业关停、裁员等现象，就业压力顿时加大。美团等新兴互联网平台，以门槛低、灵活度高而成为人们再就业的优先选择。据统计，自1月20日至3月30日，美团平台新注册且已有收入的新增骑手达45.7万人，帮助数十万失业家庭缓解了困境。
不难看出，骑手配送费是外卖业务的硬性成本，8成以上的佣金本质上是由平台代收的转移支付。在剔除配送费之后，美团外卖收取的实际佣金大幅缩水，只有86亿元左右。2019年美团外卖的全年交易额为3927亿元，实际佣金占交易额的比率不过才2.2%，远低于电商平台5%的平均佣金费率。
也就是说，由于佣金口径的不同，美团外卖的实际佣金被外界严重高估和误读了。
02
一季度预亏：切实保障骑手、帮扶商家共同抗疫
疫情是不可控的外在因素，大多数行业都受其冲击出现了短期性衰退，外卖市场也不例外。因此，美团在财报中表示，今年一季度预亏，未来几个季度的业绩将受到不利影响。
疫情对外卖业务形成了双重冲击：在需求侧，由于复工尚不充分，一部分外卖主力消费群体的上班族仍然呆在家中，或者出于健康、经济方面的考虑选择在家吃饭，造成需求大幅减少；
而在供给侧，各地对企业开工出台了比较严格的政策，以保障来之不易的阶段性抗疫成果，目前正常营业的商家并不多。同时，供给需求的区域性不平衡问题突出，一些复工率较高区域的市场需求无法得到满足，而另一些区域的供给却可能出现过剩。这样一来，外卖市场规模不可避免地大幅缩小了。
美团收入按类型可以分为三类：佣金、在线营销服务、其他服务及销售。虽然只有佣金计收与平台交易额直接挂勾，但后两者也与平台交易额呈正相关关系。受疫情冲击，今年一季度，美团外卖的整体收入大幅下滑是必然的现实。
为了助力外卖市场复工复产，今年第一季度美团外卖额外增加了更多资金保障，分别投向了两个方向：一是骑手保障补助；二是商家帮扶。
由于疫期的交通封锁政策，不少区域市场的骑手运力严重不足，美团外卖推出了提升骑手工资及补贴的激励措施，来吸引更多骑手复工，保证平台配送效率。前面提到过，今年前两个多月时间，美团新增骑手多达45.7万人，其中一个原因就是受到高补助激励的影响，从而有效解决了配送供给不足的问题。
同时，美团积极帮扶平台商家应对疫情冲击，最大程度减少损失，早日恢复正常经营。
早在2月初，美团面对疫情快速响应，宣布启动七项商户帮扶措施，帮助商户一起抗击疫情。具体措包括：针对武汉地区商家推出免除佣金、延长年费、给予特殊保障金措施；对湖北地区餐饮商户赠送1万套收银系统；在全国范围内启动3.5亿专项扶持资金支持商家恢复经营；携手合作金融机构提供不少于100亿的优惠利率小微贷款等。此外，美团大学还将推出超800门精品免费课程，帮助商家在疫期学习提升经营知识，通过线上多种渠道来拓展市场。
随后，美团多次升级“春风行动”行动，通过技术、产品和资金补贴等多种方式帮扶商家。在2019年财报电话会议上，美团CFO陈少晖先生表态，将继续落实帮扶举措，为生态伙伴创造价值。
收入下滑确实对财务数据有较大影响，但不是美团一季度预亏的主要原因。因为外卖收入和成本都与业务规模相关，收入下滑的同时成本也将随之下降。最主要的原因是：出于生态整体长期利益考虑，今年一季度美团外卖增加了大量对骑手和商家的保障性支出，从而形成了战略性亏损。
03
外卖趋势：疫情影响短期、无损长期竞争力
美团的年度活跃用户，从上年的4亿增加到2019年的4.5亿，增长了11%。平台全年交易笔数的增长更快，达到了87亿笔，同比增长了36.4%。以此计算，去年美团用户人均交易次数接近20次，同比增长两成多。复购率的显著提升，意味着用户满意美团整体服务体验，品牌忠诚度提高了。
对于不少中重度用户来说，点外卖、吃美食、订酒店、出行旅游等吃喝玩乐的一切，都可以通过美团来实现。美团，正在成为城市居民的一种日常生活方式。而日常生活方式的背后，则是一个年交易额6000多亿元的商业生态。平台与4.5亿用户、600多万商家、400多万骑手，以及不同行业背后的供应链，共同构成了一个生机蓬勃的商业生态。
平常消费者对外卖停留在便利的印象上，在疫期不少用户才真正体会到了美团对于自己的重要性。作为本地生活平台，美团成为保障市民生活的基础服务设施，为各行各业的人们提供着工作生活上的全面支持。从某种意义上来说，美团正在像水、电、煤气、公共交通和互联网一样，正在成为不可或缺的新型城市基础服务。
正如美团CFO陈少晖所说，“从长远看，生活服务行业在需求和供给侧数字化的紧迫性和重要性进一步凸显，美团将成为这一长期趋势的重要推动者及长期受益者。”
疫情对美团的业绩形成了短期冲击，但其核心竞争力和市场地位并没有削弱，这将有利于它在长期竞争中保持优势。便在疫情这样困难时期，美团外卖仍投入巨大资源来帮助商家走出困境，体现了企业的社会责任感，也是基于长期策略价值的投资，长远来看则是更大的利好。
