[钉科技观察] 在错失了智能手机、短视频等重要的风口机会后，360在新能源智能汽车领域，找到了良好的切入点。

名不见经传的哪吒汽车，因为360的投资进入了外界的视野。2021年10月18日，360宣布对哪吒汽车投资29亿元，持有哪吒16.594％的股权，成为其第二大股东。

360为什么要大手笔投资哪吒汽车？原因肯定并不单一，但《钉科技》认为，有两个因素是360肯定考虑过的：一是，新能源智能汽车市场品牌格局远没有固化，任何新品牌都有机会；二是合适的投资标的并不多，哪吒汽车是性价比相对比较高并且也适合走“人民路线”的品牌。

哪吒汽车在360的资金和资源加持下，表现也十分出色。公开信息显示，哪吒汽车今年5月交付达11009辆，同比增长144％；6月交付达到了13157台，同比增长 156%，实现了连续24个月同比增长。据统计，哪吒汽车1-5月合计交付量同比增长213％，达49974辆，超过蔚来和理想，仅次于小鹏。

就在哪吒汽车狂飙突进的时候，2022年6月27日，360发布公告表示，将转让哪吒汽车部分股权，引发了业界猜想。按照360的公告，将哪吒汽车79994371.67元注册资本（未实际出资）所对应的3.532％股权，转让给嘉兴鑫竹股权投资合伙企业（有限合伙）、深圳精诚开阔企业管理中心（有限合伙）。转让对价为0元，转让完成后，360仍持有哪吒汽车11.4266%股权。

是360不看好哪吒汽车吗？从哪吒汽车目前的发展势头来看，貌似并不是。那么，360为何要0对价转让哪吒汽车3.532%的股权呢？360方面公开的解释是：哪吒汽车需要让创始团队主导发展，而360的定位还是支持和辅助团队。

哪吒汽车的回应也与此呼应：此次360转让部分股权目的是为了强化哪吒汽车管理团队的控制权，以便在今后的发展中可以由管理团队掌握方向。哪吒汽车联合创始人、CEO张勇则表示，哪吒管理团队持有的股份超过20％，并且新的投资人与管理团队是一致行动人。

所以，综合来看，360并没有寻求对哪吒汽车进一步控制，反而是主动松绑，让管理层拥有了更大的发展主导权。因此，与其说是矛盾，不如说是信任。

当然，真正主导发展哪吒汽车，需要的资金量也不小。公开信息显示，哪吒汽车2020年亏损13.2亿元，2021年亏损29亿元，近两年累计亏损超过42亿元。另外，截至2021年12月31日，哪吒汽车资产总额137亿元，负债总额83亿元。

造车新势力亏损并不是新鲜事。只是，如果360强势主导哪吒汽车发展，不仅管理层多少会有意见，而且还要投入不少的真金白银。因此，稀释一些股权，换取管理层更大的积极性，以及不用背负过多的资金责任，不失为一个选择。另外，哪吒汽车的IPO也不会太远，如果管理层股权太少，恐怕也不利于IPO进程，而一旦哪吒汽车顺利IPO，360作为持股10%以上的重要股东，无论是业务的融合还是资本的增值，都是非常可观的。

放手，也是一种爱。这大概也是周鸿祎的格局所在。（钉科技原创，转载务必注明来源：钉科技网）