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历经多次行业周期沉浮，TCL科技（000100.SZ）在半导体显示面板领域，愈战愈强，俨然已是行业一面领先的旗帜！
然而TCL科技不会停下脚步，而是加快了布局。刚刚在3月底完成了对苏州三星项目收购的TCL科技，4月9日的一纸公告，再次吸引了半导体显示面板行业以及公众的目光。
根据公告，TCL科技与其控股子公司TCL华星拟联合广州市人民政府、广州开发区管理委员会，总计投资350亿元建设一条月加工约18万片2250mm×2600mm玻璃基板的氧化物半导体新型显示器件生产线（以下简称“T9项目”）。
该项目主要生产和销售中尺寸高附加值IT显示屏（包括显示器、笔记本电脑、平板电脑），车载显示器、医疗、工控、航空等专业显示器，商用显示面板等，产能达到180K/月。
在宣布斥资350亿元投资T9项目的同时，TCL科技还发布了《2021年非公开发行A股股票预案》，拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票，募集不超过120亿元的资金总额，其中90亿元用于T9项目。
T9项目的投建，将完善TCL科技的产品组合，优化收入结构；一系列新技术的加持，将帮助TCL科技进一步巩固市场地位。这也预示着，作为中国半导体显示面板行业龙头企业的TCL科技，全面进军中尺寸IT面板领域，全球LCD产业即将迎来收官之战。
清剿日韩及台湾地区，毕其功于一役
半导体显示面板产业，作为国家竞争力的重要指标，是国家重点扶持的产业之一。
数十年来，这个行业风云变幻，几经沉浮。先是日本企业独领风骚，再是韩国企业后来居上，如今以京东方、TCL为首的中国企业正在逐渐取得市场的主导地位。
业内人士普遍的共识是，对于面板这种高科技属性的标准品来说，最终的玩家，只需要少数几家即可。未来的趋势，就是大陆企业，逐步挤出日韩和台湾地区的企业，产能逐渐集中到中国大陆。
因此从战略的角度来看，这次TCL科技的新布局，是国内产业领导者决心要“毕其功于一役”，以高世代产线技术、效率、产能优势，来对日韩和中国台湾，在LCD产业剩余落后IT产能的全面替代。
从静态的数据看，2020年主要退出的是韩国厂商，高世代LCD产能同比下降19%，而这部分市场份额基本上都被大陆厂商收入囊中。台系厂商因集中于IT、车载、工控等产品而暂时没有退出，但形势比人强，随着中国大陆企业的布局，台系厂商逐渐被挤出也是大概率事件。
根据第三方机构Omida的估算，预计到2022年，在高世代LCD产线中，京东方的份额达到31%，TCL的份额达到20%，合并份额将超过50%，中国大陆将掌握行业的绝对话语权。
业内周知，在面板1200亿美元的市场中，最主流的下游是TV和手机。其中TV面积占比超过70%，未来随着平均尺寸从当前的47寸上升到50寸以上，且8K电视加速渗透，TV的面积占比预计能稳定在70%，价值量占比维持在1/4的水平。
在大尺寸TV面板领域，TCL科技已经确立优势。其大客户主要是TCL电子和三星，其他重要客户有小米和海信，出货面积已经排到了全球第二；在手机端，最重要的客户是三星、华为和小米，LTPS手机面板出货量已经跻身全球前三。显然，在中尺寸IT面板领域，TCL需要补上这块拼图。
本次TCL科技公告加码LCD T9产线项目，显然是要对这块拼图做最后的行动，成为LCD领域的全能王者。建成满产之后，TCL科技将直接占据全球IT领域15%的产能份额，排到行业前二的位置。
虽然IT行业只是面板的第三大市场，但对于头部企业来说，拿下IT面板领域这块市场，成为LCD的全尺寸之王，意义非同一般。
进军中尺寸面板，时机把控正当其时
当前，TCL科技的大尺寸业务具有全球领先优势，小尺寸业务则聚焦技术创新，谋求高端细分市场。补上中尺寸IT产线本就是TCL科技的目标。
除此之外，还有投入产出上的考量，TCL科技布局中尺寸IT产品，也是低成本获得高边际增长的有效途径。一般来说，IT产线的投入产出比高于TV产线。以头部大厂的数据为例，TV投入产出比低于0.5，但IT的投入产出比在0.6左右。
造成这一差异的主要原因是IT产品对屏幕的功能性需求更多，追求低功耗、高刷新，且定制化。所以IT客户不同于TV客户，首先强调的是高性能，其次才是价格。因此IT虽然规模空间小，但相对TV产业，却是利润丰厚的细分市场。
如果说全尺寸布局以及投入产出比的考量，是TCL科技的谋定而后动，那么疫情的意外发生，则让TCL的布局增强了现实的紧迫性。
资料显示，2020年，由于疫情带动居家办公和线上经济，PC和平板的出货量大幅超出预期，就连苹果Mac和iPad，在过去四个季度，销售额的同比增速都创新高。
Canalys报告显示，2020年全球笔记本电脑、台式机（显示器）及平板电脑合计出货量达到4.582亿台，同比增长17%，创2015年以来的历史新高。其中2020年第四季度单季度总出货量达到1.437亿台，同比增长高达35%。Omdia预测，2021年全球笔电规划产能预计为2.32亿片，年增速仅为2%，未来IT面板市场供需关系仍将持续紧张。
在供给端，LCD面板短期新增产能有限，加上上游芯片短缺导致供给进一步紧张。需求端，电视大屏化趋势带来出货面积增长，加上2021年举办的奥运会、欧洲杯将有力拉动面板需求，预计2021年LCD仍处于供给不足的状态，面板价格将维持高位运行。
因此，TCL科技投资新线T9正当其时。按照公告的细节，T9项目预计2021年9月前开工，开工后24个月内投产，待T9项目投产后将大大弥补TCL科技当前在中尺寸面板领域的产能短板。
由于是最新世代，同样具有对老线降维打击的能力，在IT客户最为看重的低能耗和高刷新角度，这种对比更为直观：功耗显著降低，迁移率和相应速度更高更快。
此外，T9项目采用的IGZO新型显示技术，其是金属氧化物面板技术的一种，具有高分辨率、高刷新率及低能耗特点，深得各大笔记本电脑厂商的喜欢。
综上所述，随着T9项目的投建，预计TCL科技将加速扩展电竞显示、高端笔电、平板、车载及商用显示等业务，丰富产品组合，优化收入结构，并且进一步推动公司可持续的高质量发展。
落地广州，产业集群效应加持
去年消费者对于平板产品的需求不断提升，IT市场的景气度依旧处于高位。
数据显示，2020年全球前5大平板电脑厂商出货量，均实现不同程度的增长，总出货量同比增长13.6%。特别是2020年第四季度，全球出货量为5220万台，占全年出货量31.8%，同比增速为19.5%，远高于全年的13.6%，平板的出货量呈现加速状态。
同时随着小米、华为等国内新兴IT品牌的显示器和笔记本等产品的强势崛起，要求IT产业链的上游供应商，加大产能，快速跟进，补上质和量的不足。
这恰恰与TCL科技的布局相一致。一方面，TCL科技在大尺寸和小尺寸业务领域逐渐占据领先优势，另一方面在终端显示技术日益革新的背景下，为了抓住新的市场机遇，公司切入中尺寸领域，从TV面板向IT面板进军，进一步丰富产品结构。
TCL科技直言，中尺寸领域将会快速突破。此次TCL科技投建的T9项目，具备全球顶尖精度及规格的光刻设备，除了将有效推进当前高端产品的渗透发展趋势之外，此次T9产线所采用的氧化物技术也是新型显示产业发展关键技术，可以为印刷OLED、QLED柔性显示制备提供技术支持和产品开发验证，加快商业化量产进程。
而落子广州，则是TCL科技深谋远虑的举措。广州市是国内新型显示产业集群核心发展的区域之一，在龙头企业的带动之下，已经有较为完整的产业集群。
目前，广州已有两大平板显示项目落户。分别是富士康的超视堺10.5代显示器全生态产业园区项目，投资总额610亿元。以及乐金显示光电科技（中国）有限公司第8.5代OLED显示器件项目，投资总额460亿元。
围绕液晶面板项目，汉成电子、新谱电子、光一电子、LG化学、金发科技、视源科技等一大批上下游配套企业，共同组成了一个分工细密的半导体显示产业的集聚群。
据广州黄埔区、开发区预计，广州平板显示产业产值在2020年有望达到3000亿元规模，将成为全国最大的新型显示产业基地，未来将重点布局新型显示和数字视听业，鼓励发展TFT LCD面板等技术。
有了产业集群的效应加持，TCL科技T9项目落地广州，是现阶段产业布局的不二选择。
结语
T9项目的投建，是新的机遇也是挑战。利用新技术，布局中尺寸市场，将成为TCL科技下一个增长周期的新引擎。
据悉，在T9项目先行启动且技术论证成熟后，TCL科技还将与广州市政府投建半导体新型显示面板T8项目，即广州华星第8.5代柔性可卷绕OLED显示面板生产线项目。一旦在印刷OLED面板产业落地，意味着中国企业在显示面板新兴技术领域引领的开始。
TCL科技表示，在技术上，对于下一代显示技术的印刷打印OLED、以及Micro LED都有布局，同时随着全球最高世代线T6、T7陆续投产，规模、效率、技术优势将进一步凸显。随着未来产能及经营性净现金流不断提升，公司也将具备稳健雄厚的产业整合及投资能力。
今天，距离TCL科技进入显示面板产业也只有十余年的时间。目前，行业洗牌完毕，产业集中提速，全球竞争格局已定。以京东方、TCL科技为首的中国面板产业没有生在“最好的时代”，而是靠自己创造了“最好的时代”。
