小刀马

众所周知，台积电在芯片代工市场的地位是首屈一指的，而且份额也是最全最高的。因为在7nm和5nm方面的技术也更胜一筹，因此也得到了众多有需求企业的追逐。致使台积电的产能一直比较饱和，甚至市场为了争夺到台积电的市场份额配给，有需求方要求台积电对部分产能进行竞拍，价高者得。台积电的收益率自然也就水涨船高了。

不过，貌似台积电还不满足于此，在竞拍之外，我们看到台积电本身的售价也在不断地抬高，有消息称，在短短几天的时间里，台积电已经涨了3次价了。而潜在的因素就是全球出现芯片荒，供需不平衡，目前市场需求远远大于供给，结果造成一“芯”难求。于是，台积电就不满足现有的产品售价了。因为不愁卖，因此适当地抬高价格，这样就使芯片本身的成本上涨，进而会让产品方把此转嫁给最终的零售市场，未来很多产品或将因此也涨价，最终接盘的还是普通消费者。

而除了最终的终端用户，包括手机和汽车市场，都逃脱不了，因为成本的上升已经不可避免了。而台积电敢于不断地上调价格，也是因为有制造本身的优势底气。从某种程度上讲，也是三星电子间接地促成了台积电的涨价，因为三星电子本身的芯片代工能力，因为疫情以及美国工厂的停产，致使自身的代工产能得不到满足。进而带来更多的需求方寻找台积电的支持。而英特尔虽然斥资200亿美元再度杀回到芯片代工市场，但远水解不了近渴。当下市场的需求根本没办法破解。

此外，台积电不断地涨价，还有一个原因是，硅基晶圆已经出现了储量不足的状况，为此台积电不断地上调价格。有消息显示，台积电从3月29日到4月3日的5天内，宣布了3次不同的涨价内容。第一次是12寸晶圆价格上调25%，第二次是驱动芯片的代工价格上调，第三次是今年年底的订单全线涨价。而在去年12月份，台积电已经将代工的报价提高了10%，苹果、高通等企业都对此表示了不满意，但没有办法，台积电的制造能力几乎成为市场高端芯片需求的唯一满足方。

苹果公司虽然是台积电最大的合作方，但是在成本控制方面，也面临着一定的压力。iPhone 12系列虽然保持着价格的相对稳定，也是因为苹果公司在其他成本控制方面拥有绝对的话语权，整个产业链的供给还能让苹果保持相对的平衡，因此价格才会保持原有的定价策略。只是到了今年iPhone13的时候，是不是还能保持稳定不变，就很难说了，如果“十三香”的价格也比较“香”的话，那么对于果粉来说，也是一次新的“大出血”了。

此外，我们关注到，无论是台积电还是三星电子，都在扩张自己的芯片制造产能，其中芯片需求除了传统的智能手机之外，汽车、智能家居、智能终端应用产品，随着人工智能的不断演进，对于芯片的需求也是水涨船高。市场的需求度不断攀升，原有的代工产能显然已经满足不了需求，因此扩张和涨价几乎成为一个常态。而对于我们的芯片制造商来说，这也是一个非常好的紧跟的机会。因为台积电的技术再有优势，也不可能吞下全球的市场。而且，在一些芯片需求领域，并不见得非要7nm、5nm的技术才可以。我们的芯片制造企业，即使从技术相对还有点落后的方面着手，依旧可以找到自己的市场定位。再不断地进行技术的进步和扩张，未来缩短和台积电、三星电子的差距也并不是不可期的。

即使台积电也是在早期的不断磨难中逐渐成长起来的，要知道以前这个市场领域基本都是美国企业的天下，短短十来年的时间，台积电已经跃居全球榜首的位置了。甚至都可以和当初诺基亚在功能手机市场时代的江湖地位相比拟了。

我们观察，这种芯片长期需求增长趋势不会降低，尤其是当新能源汽车、智能汽车的发展进入快车道之后，对于芯片的需求会不断地延展，进而带来长期可持续的增长。汽车电子使用的MCU芯片短缺虽然会因为产能恢复逐渐恢复供给，不过，这部分需求会长期存在下去的。这恐怕也是台积电敢于不断扩张的一种心理预期吧？