8月30日,华帝股份披露2020年半年度报告。报告显示,2020年1-6月,华帝股份实现营业收入16.68亿元,同比下降43.09%;归属于上市公司股东的净利润1.65亿元,同比下降58.36%。尽管受到新冠疫情的冲击导致营收和净利润都出现一定幅度的下滑,但上半年华帝经营中的一些亮点却十分可圈可点,为疫情后公司业绩的V型反转埋下了伏笔。

围绕用户多元布局,新品类增长抢眼

信息传播技术的空前发达,让2020年初的新冠疫情成为全国人民的生动一课。在强大的病毒面前,人们重新认识到健康和健康生活方式的价值,人们的主动防护意识显著增强。以洗碗机、蒸烤一体机为代表的一大批健康厨电逐步被大众接受,成为家电市场增长最为明显的一块。

在业务的布局和产品的拓展方面,华帝上半年并未因为疫情而放缓发展的脚步,反而加大了在洗碗机、蒸烤一体机、壁挂炉、集成灶等新兴品类上的研发和推广。数据显示,2020年上半年,公司壁挂 炉品类、集成灶品类、定制家居品类(含橱柜、衣柜、电视柜等产品)分别同比增长47.46%、86.77%、98.48%。

除了创新产品的良好表现,华帝在定制家居业务上的积极发展也收到了很好的效果。这些高利润率的业务板块为公司未来的业绩增长奠定了稳固的基础。

工程渠道逆势猛增,抢占精装房市场红利

2017年国家就已经出台了推动精装房普及的相关政策,到2019年这项政策逐步蔓延到三四线城市。根据奥维云网数据,2019年,我国在建住宅项目装修占比为37.10%,超前完成国家要求2020年达到30%的目标,房地产精装修市场规模为280万套,同比增长10.70%,精装渠道销售占厨电全渠道销售的8.4%,同比增长2个百分点。

尽管精装房渗透率逐步提升,但相比欧美发达国家,我国精装房渗透率仍处于较低水平,未来增长空间十分广阔。精装房市场规模在稳步增长,对厨电企业来说无疑是一块不断膨胀的新蛋糕。

然而,突如其来的新冠疫情,让所有行业都瞬间暂停。受此影响,很多省市都出台了顺延竣工及交付期限的举措,导致上半年房地产行业竣工面积出现明显下降。这就直接影响到下游厨电行业工程渠道的市场表现上。

尽管厨电工程渠道整体市场表现不佳,但华帝在自己的工程渠道建设上却表现出色,为未来的业绩反转打牢了根基。根据半年报显示,华帝目前公司已与国内大型房地产开发商形成联盟,共享精装市场红利,抢占市场份额。 2020年上半年,公司工程渠道营业收入同比增长108.08%,占主营业务收入比例同比提升8.15个百分点。截至报告期内,公司已开发代理商49家,荣获“房地产供应链上市公司投资价值5强”。

市场人士预计,在国内疫情基本稳定并陆续复工后,二季度房地产行业的交付面积逐步拐头向上。而市场反应相对滞后的厨电工程渠道,也极大可能在下半年出现报复性增长。

基本功扎实,“双循环”下华帝大有可为

短期来看,因为疫情,国内消费受到抑制,随着疫情逐步接近尾声以及各行业恢复正常,厨电用户的潜在消费需求会逐步释放出来。

中怡康调查显示,受疫情影响,消费者诸多品类购买计划都有不同程度延迟,其中50%消费者有计划购买但还没有购买;超过64%的消费者表示,他们将在疫情恢复后的3-6个月里购买个护电器,厨房电器和健康家居产品等可选消费品。

当前,我国正在构建国内国际双循环相互促进的新发展格局,中国市场强大的内需也将逐渐被挖掘出来。叠加此前国内消费升级的预期,厨电市场的市场空间将进一步被打开。

华帝凭借强大的品牌力、产品力和渠道力,以及对市场需求的敏锐把握和布局,无论从短期还是长期来看,都将有望率先享受新一轮政策红利,实现业绩增速的强势反转。