“谁终将声震人间,必长久深自缄默；谁终将点燃闪电,必长久如云漂泊。”

腾讯2019财报发布后，业界才发现腾讯理财通悄无声息的到达了万亿体量，成为了推动腾讯这艘巨轮的重要动力。六年磨一剑，腾讯理财通通过打磨自身产品和服务赢得了用户认可。

一、腾讯的新引擎：腾讯理财通

在种子播下去之后的第六年，腾讯理财通终于迎来了收获的时刻。

2020年3月18日，作为港股龙头的腾讯发布了2019年度业绩报。报表显示，2019年四季度，腾讯实现收入1057.67亿元，同比增长25%，遏止了此前连续三个季度的营收增长放缓。这是腾讯第一次季度收入破千亿，同时也意味着腾讯终于安然度过了转型的“失速期”。

而让这艘巨轮重回加速增长轨道的引擎，既不是游戏也不是广告，而是金融科技及企业服务，其第四季度该业务收入同比增长39%，达到人民币299.20亿元，而且是腾讯大生态中唯一收入占比上升的板块，从2018年的23%增至2019年的27%。

值得注意的是，作为腾讯唯一的官方理财平台，腾讯理财通在2019年末，用户规模首次突破2亿，较去年同比增长超过一倍，资金保有量也达万亿规模。这意味着，成立六年的腾讯理财通迎来了又一个重要的里程碑，成为驱动金融科技板块增长的主要引擎。

而且即使用户数已达2亿规模，腾讯理财通也依然有广阔的发展空间。

去年底，腾讯理财通联合企鹅智库对全国多个城市的90后人群进行调研，并发布《90后理财与消费报告》，报告显示，84%的90后有理财的习惯，而这之中，又有84.5%的90后选择了互联网平台，远远高出选择银行等传统理财渠道的比例。

而腾讯理财通依附着11.65亿月活的微信生态，其渗透率尚未达到20%，预示着未来还有极大的提升空间。这也是众多机构将腾讯理财通所在的金融科技板块作为腾讯长期估值成长驱动的原因之一。

除了广阔的发展空间之外，腾讯理财通独特的发展策略也相当令人瞩目。因为其遵循的并非以市占率为先的野蛮成长，而是“高筑墙广积粮”。首先打造自身的产品竞争力，保护客户的资金安全。然后再以此俘获用户芳心，从而在变幻莫测的市场中维持“韧性增长”。这样的发展模式虽然看起来略显保守，但是在黑天鹅频发的时代，“资金安全”是最宝贵的东西。

然而，腾讯理财通是如何为用户构筑“安全壁垒”的呢？

二、稳健增长背后的驱动力：五个“坚守”

互联网领域最有意思的事情之一，就是“旧闻新读”。

2019年1月，在腾讯理财通上线五周年之际，腾讯金融科技副总裁、财富通管理负责人闫敏曾发表过《致用户的一封信》，分享了腾讯理财通五年的五个“坚守”：合规、风控、精选、创新、稳健。

这个消息并无爆点，因此很快淹没在浩瀚如海的网络信息中，然而随着新冠疫情成为全球性的危机，十年美股牛市10天内4次熔断，道琼斯指数较历史高点下跌32%，有的人在家躺着，资产像水分一样蒸发。这个时候，才显出腾讯理财通承诺的可贵：“相比资产管理规模，腾讯理财通更在意的是用户放在平台上的每一分钱是否能稳稳的增值。希望能够担得起用户的每一笔资产所托、信任所托。”

与其他市场可以在发展中解决业务问题不同的是，金融是一个首先求稳的市场，单纯追求纸上的浮盈，往往会带来实际的纯亏。这次疫情导致的全球性危机也证明，如果单纯追求扩大资产规模，提高回报率，那么就会失去“增长韧性”，在突发性的危机中大败亏输，进而让之前努力构建的市场基础功亏一篑，如马化腾所言：做金融要稳健，拼谁命长而不是跑得快。因此腾讯理财通一直强调“稳健”。行稳才能致远。在保证本金的同时获取“稳稳的幸福”，比一分钟天堂一分钟地狱要好得多。

而一个理财平台要做到不负用户所托，其基础就是“合规”。金融科技的本质还是金融，合规是一切发展和创新的基础和前提，因此腾讯理财通无论在任何时候，坚守合规运营，这既是对自身的负责，也是对用户最好的保护。

保证自身合规的前提下，腾讯理财通还通过风控来保证用户的资金安全。避免其受到盗用或者欺诈，因此腾讯理财通不仅通过投向细节审查、立项审查、风险评估审查等严格的风控程序保证产品的安全与合规，还将风控技术应用和贯穿于从金融资产底层到用户资金端的每一个层面，实现事前预防、事中防范和事后排查三位一体，保障用户账户安全。六年来，腾讯理财通平台上从未发生一例用户资金被盗事故。

而在安全之外，腾讯理财通也不断对产品进行创新。依靠腾讯在大数据、云计算、AI等方面的优势，腾讯理财通将新技术、新能力不断注入到平台中，提升智能投顾等金融服务能力，帮助用户获得最大的收益。此外，结合用户的日常生活需求，腾讯理财通还上线了“工资理财”、“还贷款”、“还信用卡”等一系列场景化理财服务，帮助用户一站式管理资金出入，满足用户对便捷性和多元化的财富管理需求。

为了保证用户的收益率，腾讯理财通一直以来坚持“精选”的理念。腾讯理财通从2014年在微信钱包上线开始，其定位便是“精品化互联网理财平台”，而非单纯出售各种产品的“金融超市”。这是因为在金融行业鱼龙混扎，存在各种高风险甚至是庞氏骗局的的产品，而小白用户由于没有足以鉴别这些产品的专业知识，如果轻信其高回报与低风险购买的话，不仅会造成钱包损失，也会严重损害平台的信誉。

为了筛选出最好的理财产品，腾讯理财通拥有专业的分析师团队，构建了一套完善的基金评估筛选体系，对不同类型的基金按照“4P+2A”的维度进行分析评估。从而精选出业内排名前5%的基金产品上线腾讯理财通平台，而且在上线后，腾讯理财通还会实时监测资产异动情况，如资产规模异动、资产配置异动、持有人结构异动等，从而对风险进行及时预警。

因为产品的精挑细选，2019年腾讯理财通在管理资金规模飞速膨胀的情况下依然维持了高收益，平台上投资权益类基金的用户盈利比例达到80%，而且由于过去六年腾讯理财通对产品的打磨，积累了挑选精品理财产品与服务用户的经验，构筑起了金融技术与收益率的护城河，显然，在达到万亿规模之后，腾讯理财通并不会被增长瓶颈所困扰，而是将会告别低调的“积累期”，走向下一个阶段。

三、刷新想象力上限，新理财时代下新的增长点

对于很多行业而言，“万亿规模”是想象力的上限，而对于腾讯理财通，万亿规模并不是终点，而是新的起点。长远来看，其发展首先将会受益于理财行业线上化、机构化的大趋势。

近年来，线上理财的销售规模呈爆发式增长，相较传统线下理财，线上理财首先是渠道成本与购买门槛降低，能够渗透原本并不购买基金的“下沉市场”人群，其次习惯于网购的年轻理财用户逐渐增多，也进一步推进了理财的线上化。

与理财线上化同时发生的，是股市投资的机构化，从股市持股结构来看，个人投资者持股占比，从2014年的72%下降到2018年的53%，把钱交给专业的第三方机构，即腾讯理财通上精选的基金，代替直接炒股，成为个人的主要投资渠道。

其次，在大趋势之外，疫情这样的黑天鹅也加强了人们对线上理财的依赖度。

腾讯理财通联合中国基金报、腾讯财经开展的《基民投资理财行为大调查》表明，在疫情期间，七成基金投资者比平时更加关注理财投资相关资讯，六成进行了加仓操作，减持者只有一成。可以说，疫情带来的“空窗期”强化了用户对线上理财的关注度，巩固了用户线上理财的习惯。

最后，在这样的新趋势下，腾讯理财通也制定了清晰的发展路径来承接这波红利。

闫敏表示，腾讯理财通经过六年的发展已经从一个专门解决交易问题的交易性平台，开始向为用户提供量身订做服务的服务内容平台进行转化，并聚焦两方面的工作：第一个是投资者教育和成长；第二个是资产配置和投顾服务。

腾讯理财通之所以将投资者的教育放到重中之重的位置，是因为国内理财用户普遍缺乏对投资的理性认识和理财知识的储备，因此教育投资者形成积极稳健的投资理念，能够有效保证投资者的权益，解决用户的真正痛点。同时在教育过程中，平台能与用户形成情感强联系，建立用户对平台的信任，从而获得长久的收益。

而随着理财市场向纵深发展，资产的个性化配置方案与投顾服务也成为投资者的刚需。因此去年底，腾讯理财通基于腾讯腾安获得的“基金投资顾问业务试点”资格，开始着重于资产配置与投顾服务的开展，其具有深厚的大数据、人工智能、风控等技术积淀，能够为用户筛选出优质基金产品进行资产配置，并且在之后为用户提供组合监控、动态调整等服务，帮助用户获得良好的长期收益，实现代表投资人利益的买方中介价值。

可以预见，在新的理财趋势下，腾讯理财通的长线思维与深厚积累，能助其实现又一次的飞跃。

四、结语

市场的竞逐并不以一时的胜败论英雄，正如马拉松中初期领跑的选手未必赢到最后，懂得协调自身速度的选手更容易胜出，而在线理财的竞逐也是如此，唯有坚持“慢即是快”精选模式的玩家，才能打赢这场持久战。

作者：钱皓、米子旭