来源 | 东哥解读电商

作者 | 金珊

2月22日携程集团发布了2023年Q4的业绩公告。财报显示，携程营业收入103亿元，同比增长105%，相比于2019年同期增长124%。Q4归属于携程集团的非GAAP净利润为26.8亿元，去年同期为5.0亿元。

2023全年营收445亿元，同比增长122%。非GAAP下，2023年归属携程集团股东的净利润为131亿元，去年同期为13亿元。

业绩利好下，2月22日携程集团美股市场涨超6%。2月22日携程港股收盘涨超7%，23日股价上涨3%。

出行爆涨，全年利润翻十倍

2023年Q4呈现强劲复苏。国内酒店预定同比增长超过130%。出境酒店和机票预定恢复到2019年疫情前同期的80%以上，国际航空客运量恢复至60%。公司国际OTA平台的总预定同比增长超70%。

Q4营业收入103亿元，同比增长105%，相比于2019年同期增长124%。

按营收结构来看，住宿预定收入为39亿元，同比增长131%，相比于2019年同期增长132%；交通票务收入为41亿元，同比增长86%，相比于2019年同期增长118%；旅行度假收入7亿元，同比增长329%，相比于2019年同期增长88%；商务差旅收入6亿元，同比增长129%，相比于2019年同期增长170%。

营收成本20亿元，同比增长68%；研发费用29亿元，同比增长39%；营销及销售费用23亿元，同比增长103%；管理费用8.7亿元，同比上涨6%。

Q4最终归属于携程集团的净利润为13.0亿元，去年同期为20.6亿元。归属于携程集团的非GAAP净利润为26.8亿元，去年同期为5.0亿元。经调整EBITDA利润率为28%，相比去年同期为6%。

2023全年营收445亿元，同比增长122%。住宿预定收入173亿元，同比增长133%；交通票务收入184亿元，同比增长123%；旅游度假业务收入31亿元，同比增长294%；商旅管理业务营收23亿元，同比上升109%。

全年营业成本81亿元，占总营业收入的18%；产品研发费用为121亿元，占营业收入27%；销售及营销费用92亿元，占总营收的21%；管理费用37亿元，占总营收的8%。

2023年全年净利润为100亿元，去年同期为14亿元。非GAAP下，归属于股东的利润为131亿元，去年同期为13亿元。

截至2023年12月31日，现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及持有至到期的定期存款和理财产品总额为773亿元。

国内外强劲复苏

去年以来，出行的需求就在强劲复苏。从“小饼小串配小葱”的淄博烧烤，到跳水大爷的天津，再到“尔滨你让我感到陌生”的冰雪大世界，再到现在各地文旅在社交媒体上为自家的景点疯狂宣传。

文化和旅游部发布了《2023年上半年国内旅游数据情况》，数据显示，2023年上半年，国内旅游收入（旅游总花费）2.30万亿元，比上年增加1.12万亿元，增长95.9%。

出行的需求暴涨，这一趋势也延续到了春节期间。经文化和旅游数据中心测算，春节假期8天，全国国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，按照可比口径较2019同期增长7.7%。

热门景点人满为患，旅客天价机票回不来，旺季紧缺、淡季过剩也反映出供给端的应变能力匮乏。

携程集团也在这样的环境下，迎来了大爆发。据管理层在电话会议中透露，2023年核心OTA业务的GMV已经达到 1.1 万亿元，并表示截至 2023 年，业务已完全恢复到疫情前的水平，以后的业绩不再和2019年做比较。

携程一直加码的海外市场，也将会成为新的增长引擎。

“4Q 我们在亚太地区的海外OTA品牌GMV同比增长超过70%，与2019年相比增长超过100%。”携程集团管理层在电话会议中表示，“在中国以外的大多数市场，大都需要两到三年的时间才能完全恢复其国际旅游。鉴于 2024 年出境旅客量恢复 70% 至 80%，同比增长将达到约 65% 至 90%。这清楚地表明了未来一年出境游强劲增长的潜力。”

预计随着今年海外市场的复苏，出入境旅游的增加，携程的业绩会有新的增长。

除了美团，国内盯上在线旅游的还有抖音、小红书等一众平台。业绩反弹到疫情前，携程的防守之战还没有结束。

抖音在内容方面的优势吸引了部分商家。交银国际曾预测，2023年抖音本地生活服务规模将达到2500 亿元，其中酒旅GMV实现600亿，接近美团的四分之一。

和以往卖流量的方式不同，在线旅游“又重又苦”。抖音想要拿下在线文旅，不能只靠庞大的用户基数，还要搞定酒店商家的入住。抖音切入的更多是性价比酒店，这和美团短兵相接。

作为一个短视频平台，很多用户都还没有形成在抖音订酒店的认知。抖音的团购核销率较低。虽然也会到抖音进行比价，低价之外也需要新的竞争力。否则用户容易向美团和携程回流。

美团和携程的供应链优势还会持续。

和其他平台相比，携程在高星酒店的优势明显。2023全年营收445亿元，非GAAP下归属于股东的利润为131亿元，占比约29%。2023年暴增的业绩也会有更多的弹药迎接新的竞争。

复苏之后，携程进入新的竞争。

参考资料：

1.携程集团财报及电话会议

2.银杏科技：携程探路，半喜半忧

3.海豚投研：携程：2024国内能否稳住，海外能否接棒？