美东时间7月2日，天鹅到家正式向美国SEC递交IPO招股书，拟于纽交所上市，股票代码为“JIA”。

如果此行顺利，天鹅到家将会成为“中国家庭服务平台第一股”。

身为姚劲波手里的重要棋子，天鹅到家寻求上市属于必然之举。

可这只天鹅上市后，要面临的危机却不小。

自身经营带来的一系列问题、58集团产生的源头影响、消费者眼里的口碑崩塌......

若成功上市，天鹅到家需要新的故事。

1

天鹅不“肥”

咱们在以前的文章里，经常称持续亏损状态上市的企业为“流血上市”。

天鹅到家也是如此。

成立于2014年的天鹅到家，原名叫58到家。

主要经营保洁业务，后来又增添了保姆和月嫂等。

但顶着58到家之名，就永远摆脱不了58集团附属子公司的形象以及58集团带来的影响。

身为独立运行企业，58到家需要一个全新品牌，为自己增加更多商业价值。

所以，在58同城私有化当天，58到家正式更名为天鹅到家。

除此之外，更名还有另一层含义。

发布全新的品牌定位——“全国领先的家庭服务平台”，同时宣布邓超成为天鹅到家品牌代言人。

天鹅到家想要冲击家庭服务市场，可惜，这只天鹅却一直“肥”不起来。

招股书是最直白的信息。

2020年，天鹅到家实现主营业务收入7.11亿元人民币，亏损6.147亿元人民币。

从2018年到2021年...

天鹅到家的亏损数据不仅没有收窄趋势，反而增长了一些。

问题到底出在哪里？

是公司太小吗？

很多人都不知道，这只持续亏损的天鹅，早已成为行业第一。

据招股书披露的数据显示，截至2020年12月底，天鹅到家平台GTV (总交易额)达88.28亿元人民币(合13.53亿美元)。

艾瑞咨询的报告里说过，从市场份额来看，天鹅到家当前已经是中国最大的家政平台。

是行业问题吗？

虽说家庭服务这个市场看似不起眼，可实际上，中国家庭服务的市场规模在2020年就已经约为9090亿元。

预计到2025年将会增加到约2.12万亿。

这个市场规模，堪称庞大。

不过，这里面有个问题，不知道大家是否有注意到。

天鹅到家的总交易额只有88.28亿，便已经成为行业第一，可这个市场的规模明明约为9090亿元...

这意味着什么？

天鹅到家若想要讲好故事，不仅要克服自身困难，还要从混沌市场里蹚出一条正确的商业路。

2

此路不“通”

天鹅到家目前这条路并不好走。

首先我们要知道，家庭服务行业虽然市场庞大，却一直存在诸多问题。

①细分种类繁多，难以标准化

保姆、月嫂、保洁...甚至包括上门安装、房屋维修等，种类繁多，短时间内无法实现标准化，极易抬高服务成本。

单独种类难以形成规模、综合性平台却又混乱不堪。

②需求低频低价

低频，指频次低。

低价，指价格低。

除了保姆和月嫂这种需求较为刚性、客单价也较高的种类外，其他的大多数服务的需求频次和客单价都相对较低。

这样一来，平台就必须吸引更多用户才能扩大规模。

③服务人员合规问题

包括天鹅到家在内的所有家庭服务平台，本身定位就是一个中间服务商。

它们作为连接劳动者和用户的纽带，还要将家庭服务的所有分散服务整合，就要面临服务人员素质、职业资质等问题。

除非花大力气逐个核实、严审，否则就不可避免出现服务质量的低劣。

而这三点，天鹅到家全都中招。

在需求低频低价的情况下，平台想要扩大规模就必须不断吸收新用户，可获客需要成本。

这也是导致天鹅到家持续亏损的关键原因之一。

营销成本。

天鹅到家2018年、2019年、2020年以及2021年一季度销售和营销费用分别是3.48亿元、4.31亿元、6.04亿元、1.36亿元。

结合我们前文列出的亏损数据，可以发现，销售和营销费用就是天鹅到家一年里支出的大头。

销售和营销费用上升，带动了企业支出上涨。

在天鹅到家的招股书上，也强调了亏损仍会持续，甚至可能产生更多亏损，企业的盈利前景目前还很难说。

天鹅到家目前主营业务分为三部分：

①通过平台劳动者提供的保姆、保洁、月嫂等家庭服务；

②以技能培训为主的劳动者赋能；

③通过双向服务用户及劳动者，同时赋能其他行业参与者。

后面两部分不值一提，只有第一个家庭服务才是业务大头，在天鹅到家的总营收数据里占比85.8%。

也就是说，天鹅到家想要继续扩大营收就必须源源不断的吸引新用户；而获客就必须增大销售和营销费用支出；可销售和营销费用支出越多就会带动成本的提高...

说来挺逗。

在天鹅到家还没改名时，58到家就一直在亏损。

后来为了寻求解决办法，天鹅到家投入成本进行服务升级，美名其曰整合服务人员的素质和服务质量。

其实就是给旗下的服务人员搞统一服装和培训。

像一些专业知识培训倒也挺好，可柴妹真的没看懂...

扫地培训是个什么东西？

不过柴妹仔细看了看，发现这不就是天鹅到家的盈利来源之一吗？

一边对平台劳动者进行佣金抽成，一边通过培训赚培训费。

举个例子。

天鹅到家的月嫂，得向平台交3980元的培训费，到线下店培训13天。

因为这个，还有不少人投诉向天鹅到家付了培训费后，因其他原因没有去培训，平台却不给退钱。

之所以会搞培训收费，就是因为天鹅到家的盈利模式太单一，85.8%都来自于家庭服务。

在这种情况下，天鹅到家不得已剑走偏锋。

可这种收培训费的盈利模式是会反噬的，一方面，劳动者赚的钱被分走一部分；另一方面也容易造成劳动者人才流失。

况且从事家政行业的服务人员大部分本身就是经过培训，根本不需要多此一举。

而种种操作积压下来造成的现象就是平台服务人员参差不齐，导致平台在消费者眼里口碑崩塌。

再则，即便经过天鹅到家的培训，平台依旧投诉不断。

反而资本家本性暴露无遗。

毕竟这么一搞，天鹅到家变得越来越“重”，对资金越来越渴求，寻求上市就变成了必然之举。

接下来，让我们有请老朋友黑猫投诉登场。

在页面搜索天鹅到家，会发现曾用名58到家的投诉高达1522个。

就在前两天柴妹第一次注意到天鹅到家时，相关投诉还只有1180呢，短短几天时间，就涨到了1522。

柴妹随机看了几个投诉案例，发现被投诉的原因多数都是围绕着劳动者专业水平有限、服务质量不佳而引发的退费难、拒不退费等问题。

有人聘用的保姆毫无家政经验、有人聘用的保姆说走就走说回就回、有人聘请的阿姨啥也不会经历和资料完全不符、有的保洁随便干干糊弄客户...

而无论发生了什么，想要退款都难上加难。

真•钱进了资本家的口袋你就休想掏回来。

甚至还有人在服务结束后申请退还剩下的服务费时，发现被平台强制要求扣除1000元信息费。

此时此刻很想问天鹅到家一句，所谓的服务人员培训，究竟训了些什么？

有意思的是，天鹅到家赴美上市那天，还有一名前员工控诉天鹅到家公司对员工威胁打压、不足额缴纳社保公积金。

证据确凿，连录音都有。

此时回顾天鹅到家，一边亏损不断，一边投诉连连。

不禁让人深思，此番着急上市，真能走出一条路吗？

3

58基因

大家或许还记得，在2020年9月58同城完成私有化时，众多媒体纷纷猜测姚劲波的下一步棋或许是重新上市寻求更高估值。

而这一点，在之后的时间里一一应验。

姚劲波的野心超出我们想象。

在58同城私有化后，姚劲波将这块“地”重新拆分施肥。

围绕本地生活拆出了专攻家庭服务的天鹅到家、专攻搬货服务的快狗打车、专攻二手物品买卖的转转、专攻招聘求职的斗米、专攻房屋租赁的安居客......

姚劲波这一手，很明显就是想把58同城分拆上市，很有可能是想做类似于GE模式的投资控股企业。

天鹅到家赴美上市是姚劲波拆分后的第一战。

除此之外，据传闻，转转最早将于2022年IPO；

快狗打车6月已经委聘中金及瑞银作上市负责行，最快于第3季递交上市申请；

4月8日，安居客集团在港提交了招股书。

这意味着，不出意外，姚劲波将会手握多家上市企业，重回互联网一线。

可改名易，换命难。

拆分易，崛起难。

58的落寞，应该让姚劲波知道，如今消费者在乎的到底是什么。

无论是转转、还是快狗打车，姚劲波手里的牌，除了天鹅到家之外，几乎全是万年老二。

唯一一个老大，也饱受诟病，前景堪忧。

主笔 | 小陆

编辑 | 四少