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被下架的斗鱼,IPO之路遇阻?

来咖智库 2018-10-10 阅读: 1,890 次
被下架的斗鱼,IPO之路遇阻?

根据网友的爆料,在今年的十一黄金周期间,知名的游戏直播平台斗鱼APP被悄然下架了。在苹果商店已经搜索不到这款APP,腾讯应用商店搜索显示“斗鱼直播”因内部优化调整,停止提供下载服务,10月15日恢复下载。

被下架的斗鱼,IPO之路遇阻?

截至目前,斗鱼官方并没有对这次的下架事件进行官方回应。在斗鱼用户看来,下架疑似因斗鱼TV违规在APP上推出贷款功能和涉嫌违规打广告。

斗鱼是国内最大的游戏直播平台之一,其竞争对手有虎牙直播、熊猫直播等。易观千帆数据显示,在游戏直播平台APP市场8月份的月活跃人数榜上,斗鱼APP排在第一梯队。

公开消息显示,斗鱼正在筹备上市。在今年1月13日斗鱼鱼乐盛典活动上,斗鱼COO程超在接受采访时,针对上市问题,程超透露斗鱼有IPO的计划,目前正在筹备中。

不明原因的下架,无论是主动还是被动对平台而言都不是好事。在竞争激励的垂直市场,用户一旦体验不好就会迅速流失,对投资人而言更是糟糕的讯号。

不知道期待IPO的斗鱼正在等待一个怎样的时间窗口?

市场和投资人对以下两点已经非常明确:

第一、从政策环境而言,游戏直播平台正在面临越来越严格的监管,未来只会更紧而非相反;

第二、整体行业正在从“烧钱”向“盈利”方向发展,平台变现能力和盈利能力将越来越重要。

在这样的环境之下,面对强敌,已经成为“中国直播游戏第一股”、抢先一步在美股上市的竞争对手虎牙,斗鱼又遭遇下架“事故”,预计它的IPO之路必然不会顺利。

1、政策高压

游戏——这是一个非常庞大的市场。根据Frost&Sullivan报告,中国2017年游戏收入与玩家数量为全球第一。

根据前述报告,中国游戏玩家2017年数量为6.46亿,预计2022年将达到9.17亿;2017年游戏市场总收入322亿美元,预计2022年将达602亿美元;其中手游市场总收入,从2015年59亿美元增长到2017年98亿美元,年复合增长率为28.9%,高于PC游戏、主机游戏收入年复合增长率。

2018年以来,监管对于游戏领域的过审难度大幅度提升了。根据广电总局公开信息,2017年国内过审手游超过9000个,这一数量在今年会大幅锐减。

8月30日,教育部等八部门联合发布了《综合防控儿童青少年近视实施方案》,提出将“对网络游戏实施总量调控,控制新增网络游戏上网运营数量,探索符合国情的适龄提示制度,采取措施限制未成年人使用时间”。

就在最近,腾讯旗下棋牌类游戏“天天德州”今日发布退市公告称,2018年9月10日10:00起停止充值和赛事服务,9月25日10:00关闭游戏服务器并清空数据。

而游戏与直播平台二者之间的关系,十分紧密。目前,游戏直播已经成为直播平台上举足轻重的内容,而游戏行业的繁荣与衰败对直播平台有着重要影响。

被下架的斗鱼,IPO之路遇阻?

(信息来源:东吴证券研究所)

在内容层面上,以斗鱼为代表的游戏直播平台,在为了快速获取流量的过程中,往往通过低俗、泛娱乐化的内容来达到吸引眼球的目的。

早在2016年,斗鱼就因运营的直播间提供含有宣扬暴力、危害社会公德的禁止内容,武汉市文化市场综合执法支队、武汉市“扫黄打非”办公室就对斗鱼进行过处罚。2017年,在文化部展开的专项检查中,斗鱼又因为涉嫌违规而遭到行政处罚。

2、资本角力

今年3月,斗鱼直播创始人、CEO陈少杰在朋友圈宣布,斗鱼完成了新一轮6.3亿美元(约合39.8亿元人民币)融资,由腾讯独家完成。陈少杰称,斗鱼将配合腾讯深耕游戏直播领域,做好游戏与直播行业的战略协同。

战争早已经开始,但在之前的战役中,斗鱼明显已经落后于自己的竞争对手虎牙。今年5月,虎牙以12美元/股的价格,在纽交所发行1,500万股ADS,募集1.8亿美元。

公开数据显示,虎牙2018年第一季度平均手机月活达到4150万,较2017年第一季度的3320万增长25.0%,平均月活同比增长19.2%,而一季度的支付用户总数达到340万,同比增长34.9%。

虎牙称,募集资金主要用于:

1、内容开发:拟投入0.54~0.75亿美元,完善内容生态体系,投资电竞合作伙伴,拓展内容类型,提升内容质量;

2、技术研发:拟投入0.54~0.75亿美元,加强技术能力;

3、推广营销:拟投入0.18~0.27亿美元,通过推广营销,获取更多用户。

也就是说,虎牙的这些投入都是为了在更长的时间维度中快速获取用户,做大自己的地盘。

事实上,此前高速发展的游戏市场正在进入成熟期——市场规模和用户规模的增速急速放缓。这造成了各大平台对用户的争夺更迫切。根据艾瑞咨询的数据显示,2015年-2020年,短短的5年之内,中国游戏直播平台用户规模增速预计从162%猛降到8%。

市场的竞争会越来越白热化。

被下架的斗鱼,IPO之路遇阻?

斗鱼当然不甘于落后,显然也在积极筹备IPO。今年7月,英国《金融时报》发布消息称斗鱼计划赴美IPO,拟筹资6-7亿美元。但此后并无下文了。

国庆假期期间又传出消息,腾讯将对B站进行投资。腾讯表示,将通过认购增发新股方式,以每股12.67美元的价格购买B站2500万股新发行的股票,投资金额约为3.18亿美元,将换的B站12%的股份。

对于国内的游戏“皇帝”腾讯而言,在整个游戏生态圈内积极布局是必然要做的事情。无论是斗鱼、虎牙或是B站,都是腾讯在游戏生态中部下的一颗棋子,只是无论是虎牙还是B站都已经上市,准备IPO的斗鱼已经慢了。

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