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中国移动参与小米基石投资?一次好战投,别质疑了

蛇叔画足 2018-06-21 阅读: 3,633 次

【文/笨手蛇未经授权不得转载】

一、小米宣布推迟CDR发行申请,但这并不影响其上市计划

2018年6月19日早间消息:小米发布声明表示将推迟CDR发行申请。看来,就在小米在紧罗密布的推进其上市计划的时候,中国证监会对小米的84个问题,还是对其计划造成了一定的影响。这84个问题,不能说个个问题严重,但是就小米互联网业务的经营资质、同业竞争规避、小米生态、对出差都坐经济舱的雷军的个人期权授予等问题,如果加以推敲,对小米的未来发展的预期,伴随着这些问题的出现,还是让人(韭菜)很是担心的。

所以,当小米对外发布将推迟CDR的发行申请的时候,让人感觉,网络舆论的质疑好像凑效了。但这可能仅仅是错觉。尽管问题多达84条,但这怕是不能阻挡小米上市的道路的。而且,从小米的声明也可以看到,是将采取更加慎重的做法,采用分步骤实施的方式,先在香港上市,再择机通过发行CDR方式在境内上市。

二、中国移动在小米香港IPO最新基石投资名单中

就在中国证监会对小米的84个问题被热议的同时,一份主要银行资管参与小米IPO基石投资的名单也开始热传,这份名单最大的看点是中资机构与外资机构对于小米预期和估值的显著差异。当然,对于这份基石投资者名单可信度,也是一个看点。

如前文所述,不管怎么样,中国证监会的问题质疑,对小米的IPO多少还是会有影响的。尽管这样,对于小米这样已经经历了多年的企业而言,再不在今年实现IPO,以后要再IPO恐怕就更难了,所谓夜长梦多的道理。因此,在今年,就必须加快上市的步伐。所以基石投资者的确定就显得更加重要,根据昨日澎湃新闻的消息,在小米IPO的基石投资者名单中,很可能有中国移动。而且,中国移动参与小米IPO的投资规模在1亿美元左右。

三、中国移动战投小米,不错的买卖

当中国移动将用1亿美元战略投资小米的消息出现后,还是引发了一些质疑:中国移动为什么要参与小米的IPO投资,能挣钱吗?笔者从简单回顾一下中国移动过往几次重大战投和对基石投资的一般情况分析角度,想要告诉质疑者的结论就是,这种质疑其实是多余的,怎么看,对于中国移动来说,都是一笔不错的买卖。

首先,从媒体披露的中国移动内部人士对小米IPO基石投资的依据:

移动内部人士则回复南都记者,“这个事情应该是可信的。”其表示,虽然集团还没正式下达文件,但是这个消息基本属实。与此同时,中国移动的相关负责人也向有关媒体表示,中国移动一直以来都在积极进行TMT行业布局,寻找战略投资机会。通过参与小米集团的IPO投资,中国移动期望可实现与小米集团之间的资源互补,获取终端、物联网和5G业务等方面的协同效应,有助于提高业务能力和服务水平,扩大业务版图,增强客户黏性,进一步提升公司的竞争力和影响力。

从这个判断来看,有些理由偏牵强,甚至是拔高了小米对中国移动的价值。但是对于电信运营商而言,在管道被OTT化越来越严重、价值快速下沉的情况下,电信运营商也需要通过这种战略投资多点开花。所以,从战略投资的角度来看,诉求也是非常合理的。

其次,我们在回看一下中国移动过往几笔重大的投资,其实也是很值得肯定的:2006年中国移动(香港)购入星空传媒集团所持凤凰卫视19.9%的股权;2010年中国移动以约398亿元人民币资金认购上海浦发银行约22.1亿股A股;2013年中国移动以19.40元/股的价格战略投资科大讯飞(第二大股东),投资规模近14亿元人民币,直接较大规模参股A股的上市公司,等等。从中国移动过往的多次大手笔战略投资来看,中国移动在投资领域其实有着丰富的经验,有着很强的投资风险控制能力,也有着很强的战略投资协同判断力。因此,对于小米IPO能以基石投资者的身份参与,对于中国移动而言,这个投资还是可期的。除非,小米公司的基本面在较短时期内快速发生变化。

第三,所谓基石投资者,主要是那些有实力的机构投资者、大型企业集团、以及知名富豪或其所属企业。这实际是给公司的基本面、盈利模式、发展前景一个肯定,也是给投资者对不确定的IPO企业的一个心理稳定预期,给市场带来更大信心。相应地,基石投资者需要承诺购买,且上市后有锁定期。

简单说,基石投资者就是来站台、增信、背书的,干这事都是有代价的。所以能参与基石投资的对投资预期都还是不错的。更重要的是,像中国移动这样的投资规模,风险非常可控。挣了嘛,就算翻几倍或者十几倍,这点投资收益,相比中国移动的体量也也没多少。但对于中国移动不断让利润来源变得更加多元化,还是很有价值的。所以,中国移动作为小米IPO的基石投资者,是挺不错的选择。就算不看前述所谓的战略投资目标,仅仅是财务投资价值,对于中国移动来说,也是可期的。

总而言之,小米这次高额市值的IPO,光看基石投资者,就有点像是姜文导演的电影《让子弹飞》里面的情节类似,富人(机构)先出钱,把台子搭起来!

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