【财报分析】沪深两市大盘突然大涨，港股热门科技股涨多跌少，不过今年以来最火的新股快手，却遭遇罕见大跌，这自然和公司发布的财报脱不了干系。

财报显示，快手（1024.HK）一季度实现总收入170.2亿元，比去年同期的124.6亿元，增加大约37%。看似还行的增速，但不要忘记，这是快手最近三个季度收入的最低增速。刚刚上市的公司，市场自然会期待更多，否则也不会在此前大涨3倍以上。

另外，快手直播收入由2020年同期的90亿元减少19.5%至2021年第一季度的73亿元，无疑拖了公司总收入后腿。直播业务且不说增速放缓了，突然这样大滑坡，来得如此突然，投资者应该也是没有料到。

至于继续亏损，对快手来说不奇怪。快手一季度经调整亏损为49.2亿元，去年同期亏损43.44亿元，有所增加。季度收入增加，亏损也加大，很符合新经济公司的气质。可以亏损，但是收入增速要保持较高水平，这也是资本市场对新经济公司的基本要求，如果达不到，那基金经理乃至小散就会用脚投票了。

快手2月初上市后的第一份季报，市场显然不满意。快手在周二（5月25日）港股交易中低开低走，最终收盘大跌超过11%，收于205.6港元/股。其盘中一度跌至205港元，是上市后的新低。快手市值一天就蒸发掉大约1100亿港元。就在同一天，恒生指数涨约1.8%，龙头股腾讯涨4.2%，小米涨4.1%；美团也涨了2.1%。

快手2月上市后，股价高点曾涨至417.8港元，和发行价相比涨幅有300%多，现在被生生腰斩，市值蒸发近9000亿港元。不可谓不惊心动魄。不过快手发行价为105港元，最新股价与之相比，仍有一倍左右涨幅。

快手市值一度超过1.7万亿港元，在互联网概念股中排在腾讯、阿里巴巴、美团之后坐上第四把交椅，一时风光无两。快手经历今天大跌以及近期持续下跌后，市值还有大约8550亿港元，已经让位于拼多多（12700亿港元）和京东（8886亿港元），排在第六位。

快手采取AB股模式，其中宿华和程一笑分别持有4.27亿股、3.39亿股A类股票，每1股A类股拥有10票投票权，因此快手最终控制权仍在创始团队手中，即形成所谓“两巨头”体制。

快手的大股东是腾讯，上市前持股比21.57%，即约约8.3亿股；快手联合创始人他也是董事长兼CEO宿华（主要通过Reach Best）持股4.84亿股，股比12.65%；联合创始人首席产品官程一笑（主要通过Ke Yong）持股3.85亿股，股比10.02%。上市后，快手总股本增加至41.59亿股，原股东都会被稀释。

而快手上市后，在最近三个月左右时间中，股价初期大涨3倍现又被腰斩，大股东腾讯也感受了一次“过山车”。