趣店原以为“开放平台”会是一剂良药，怎奈何药效如此之短。

3月18日，在趣店发布截至2019年12月31日的第四季度及全年未经审计财报后，业内有人戏称，那个“干啥啥不行”的趣店又回来了。

趣店，还有未来吗？

四季度急转急下

从全年来看，2019年的趣店依然是互金行业内最赚钱的公司之一。

2019年，趣店总营收为人民币88.40亿元（下同），同比增长14.9%；调整后净利润为33.52亿元，同比增长31.5%。

2019年的趣店，净利润同比增速甚至还在进一步扩大。

但全年季度细分来看，趣店的境遇已急转直下，而上述年终的业绩也更多是依赖前三季度的托底。

2019年第四季度，趣店集团录得总营收19.32亿元，环比下降25.4%；调整后净利润1.57亿元，环比大幅下降85.2%。

值得注意的是，去年四季度疫情还未开始。而受疫情影响，趣店在财报中称，预计公司2020年第一季度将会产生亏损。

一个细节是，趣店此前曾多次调整2019年净利润目标预测。

2018年12月，趣店公布其2019年净利润目标35亿元；半年报时，趣店宣布上调2019年全年净利润目标至45亿元；三季度财报时，宣布下调净利润目标至40亿元；2020年1月16日，撤销2019年净利润目标。

上调、下降、取消，恰好反映了这一年里，趣店对其核心业务的信心转变。

开放平台“药效”已过

近几年，在大白汽车、趣学习、唯谱家等项目里一通折腾并相继折戟后，趣店最终还是回到了放贷主业。

而这个核心业务，正是趣店的开放平台战略。

2018年8月，蚂蚁金服不再为趣店提供流量后，当年下半年趣店宣布启动开放平台战略——“充分发挥自身在合规性、资金端以及大数据、AI驱动科技创新方面的优势，分发转接用户流量给其他合作伙伴。”

通俗地讲，也就是流量中介，将自有和用它应用的用户推荐给持牌金融机构，从而获取服务费。

启动初期，开放平台对于趣店确是一剂“良药”。2019年Q3，开放平台就产生了趣店90%的利润。

而从数据来看，这也是一门成本极低的生意：收入9.93亿元，产生净利润超过9亿。

但最新财报显示，趣店第四季度的开放平台业务交易金额为80.2亿元，环比下降19.7%；实现收入6.49亿元人民币，环比下降34.6%。

趣店的利润引擎，首次出现了明显下滑，而问题则出现在了“流量”上。

一个细节是，趣店在最新财报中，未公布第四季度的新增活跃用户数据。

最新财报发布后，趣店方面表示，其服务用户主要是存量用户。但见闻财经梳理发现，趣店的存量用户转化效率并不高，拥有近8000万注册的趣店，服务用户却只有600万左右。

另外有业内人士分析，各应用App的用户之间必然有重叠性，而随着时间推移，可筛选范围还会越来越小，这制约了趣店开放平台的后期增长。

利空尽显

当然，趣店的困难远不止这些。

截至2019年12月31日，趣店累计注册用户数7946万，环比增速为1.48%；四季度趣店的服务用户数环比下降2.4%。

2019年Q4，趣店的应收账款和其他资产拨备7.07亿元，较上年同期的2.21亿元增长了220.3%；运营成本上升至17.54亿元，主要原因是风险担保责任金额从上季度的3.29亿元提高到7.36亿元。

2019年Q4，趣店自营贷款在贷余额环比下降13.4%；2020年前两个月，趣店月均贷款交易量和开放平台撮合量比2019年四季度进一步下降了约50%和61%。

截至2019年12月，趣店vintage M1+拖欠率达到5.6%；D1拖欠率数据已从2019年三季度末约10%升至四季度末约13%，而2020年2月相较三季度末更是翻番，上升到20%。

在公布财报的同时，趣店还宣布一起重大人事调整。杨家康因个人原因辞去趣店集团CFO一职，由高岩出任趣店集团财务副总裁。对此，有市场人士分析，杨家康的淡出，或与2019年趣店利润未达预期有关。

财报发出后，趣店盘前股价出现了超过20%的跌幅，截至发稿前，趣店最新股价为1.35美元，市值仅为3.42亿美元。